中行昨日向本報記者證實，該行擬于1季度發行249.3億元次級債券替換到期債券。不過目前本次債券發行正在審批過程中，沒有可以對外發布的具體時間表。

　　據中行稱，今年3月4日，該行2005年發行的249.3億元次級債券將進入可贖回期。為此，該行擬于2010年1季度等額發行249.3億元次級債替換到期債券。由于本次債券是在中行已獲批次級債累積額度內的循環發行，次級債存量不會增加。中行近日也公告稱，2010年該行將有大約250億次級債到期需贖回，贖回后計劃在監管允許的額度范圍內循環發行。

　　截至今年6月30日，該行核心資本為4905億元。 海通證券預測，不考慮中行擬進行的再融資計劃，今年年底之前，中行仍存有大約450億元的次債發行空間。

　　不過就在近日，中行公布了擬在A股市場發行不超過400億可轉債的議案，并稱擬擇機在H股配股融資，這一融資計劃也可提升次級債的發行空間。

　　國泰君安金融行業首席分析師伍永剛曾對本報記者預測，假定400億元可轉債最終全部轉股，可提高中行核心資本充足率約0.8個百分點；若再加上發行新H股300億-400億元，則中行核心資本充足率可提高1.6個百分點左右。若考慮到因此而增發的次級債，則中行的這一再融資方案總共可提高資本充足率約2個百分點，基本可滿足中行未來3年資本需求。

　　截至2009年3季度，中行資本充足率和核心資本充足率分別為11.63%和9.37%。中行在2010-2012年的資本管理目標位，保持資本充足率及核心資本充足率分別大于或等于11.5%、8%。

　　近日也有報道稱，中行旗下子公司中銀香港擬發行至少15億美元的次級債，并將用作提早償還母行即中行于2008年向該行發放的后償貸款。

　　穆迪高級分析師章怡近日撰文稱，中行這次發行可轉債和H股只能為該行在2010年實現大約15%的貸款增長，低于預期行業20%的平均數。但若把留存利潤考慮在內，中行可能會實現略超過20%的貸款增長。章怡認為在香港發行次級債可能是中行資本管理計劃的一部分，因為監管機構對資本充足率的要求是基于整個集團合并報表的基礎上的，并估計，中銀香港發行次級債的所得資金可幫助中行取得約25%的貸款增長。

　　另據記者了解，中信銀行將爭取在3月末發行250億元次級債。對于此次發行計劃的細節，中信銀行或將于近期公告。此前，2009年12月31日，中信銀行曾發布公告稱，董事會審議并通過了于2010年采用公開發行方式，發行合計不超過250億元次級債或混合資本債的融資方案，用于補充附屬資本。(周鵬峰 馬婧妤 )