中國銀行(601988)25日公告，證監會發審委24日審核了公司申請發行不超過400億元A股可轉債事宜。發債獲得通過。備受關注的中行再融資方案最終塵埃落定。

　　此前市場傳聞，圍繞中行資本補充已經衍生出“A股可轉債+H股增發”到“A+H配股”模式等不同版本。

　　中行曾公告，擬發行總額不超過400億、期限6年、票面利率不超過3%的可轉債。并以不低于50%的比例向除控股股東以外的原A股股東實行優先配售。

　　市場人士表示，中國銀行選擇了A股可轉債的方式再融資補充資本，很明顯是看準了可轉債能夠更加穩妥的完成融資，不會給資本市場帶來巨大沖擊。

　　一般認為，可轉債兼具了股票和債券兩者的屬性，結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全保本優勢。持有人不但可以選擇持有債券待到期后獲得公司的還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。

　　有券商測算，若400億元可轉債能在2010年順利發行，將使中行資本充足率達10.8%。但按照資本充足率11%的水平計算，今年中行仍面臨160億元的資本缺口。

　　一季報顯示，截至3月末，中行資本充足率為11.09%，較年初下降0.05個百分點；核心資本充足率為9.11%，較年初上升0.04個百分點。按照國有大型商業銀行11%的資本充足率的監管要求，中國銀行補充資本的要求較為緊迫。

　　市場人士指出，中行實施再融資的時間窗口仍然具有較大不確定性，需要看市場情況而定。（張朝暉）