近期股指寬幅震蕩，針對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題，正在發(fā)行中的浦銀安盛紅利精選股票基金擬任基金經(jīng)理方毅暢談了他的看法。

　　中國(guó)證券報(bào)：您對(duì)當(dāng)前股票市場(chǎng)持何種看法？

　　方毅：我們的基本判斷是中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于復(fù)蘇階段，并將在今年四季度以后由復(fù)蘇階段轉(zhuǎn)向繁榮階段初期。適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策將持續(xù)，資金面和流動(dòng)性也將繼續(xù)保持寬裕。關(guān)于估值，我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)整體估值相對(duì)歷史估值仍屬合理，部分行業(yè)估值仍有提升空間。

　　中國(guó)證券報(bào)：市場(chǎng)預(yù)期上市公司盈利將是推動(dòng)四季度市場(chǎng)行情的一個(gè)主要推動(dòng)力，您怎么看？

　　方毅：第四季度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回升，投資將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在收入增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的拉動(dòng)下，消費(fèi)將繼續(xù)加速；外需將繼續(xù)改善，出口可能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)第四季度CPI可能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，PPI降幅明顯收窄，企業(yè)盈利明顯回升。

　　從三季報(bào)的業(yè)績(jī)看2009年全年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2009年業(yè)績(jī)可能比2008年增長(zhǎng)25%左右。如果按照市場(chǎng)一致預(yù)期，2010年比2009年再有20%的提升，整個(gè)市場(chǎng)按照2010年的動(dòng)態(tài)市盈率是在20倍以下，從市場(chǎng)的歷史來(lái)看具備一定吸引力。我認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好趨勢(shì)下，不排除四季度有震蕩向上的可能。

　　中國(guó)證券報(bào)：四季度應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些版塊？

　　方毅：在接下來(lái)的行情中，我的投資邏輯是“業(yè)績(jī)＋流動(dòng)性”的雙輪驅(qū)動(dòng)，這與2009年上半年“政策＋流動(dòng)性”有所不同。以這個(gè)投資邏輯為前提，我們比較關(guān)注以下三類行業(yè)：一是業(yè)績(jī)持續(xù)復(fù)蘇，毛利率持續(xù)上升，整體的估值還處在合理或者還有提升空間的行業(yè)，包括汽車、家電、醫(yī)藥等行業(yè)；二是國(guó)家提出要保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)(主要是發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排)的部分行業(yè)，包括智能電網(wǎng)及新能源汽車等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)；三是受益于流動(dòng)性及通脹預(yù)期的行業(yè)，包括保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)在內(nèi)的金融及煤炭行業(yè)。因此，以上三個(gè)行業(yè)和主題中基本面健康、盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的上市公司，將會(huì)是我們下階段關(guān)注的重點(diǎn)。(徐國(guó)杰)