多數業內人士認為，在出口恢復和國內需求增長的帶動下，明年新興經濟體將較發達國家更快實現經濟復蘇。新興經濟體股市表現將超過發達國家，繼續領漲，但也面臨著資產泡沫的巨大風險。

　　明年股市仍有較佳表現

　　一些經濟學家預測，隨著經濟基本面持續轉好，新興經濟體股市明年將延續升勢，并繼續領跑全球。

　　保誠國際投資顧問公司首席投資分析師約翰·普利文認為，明年全年新興市場股市可能上漲25%，同期標普500指數漲幅可能接近20%。馬丁可利投資公司新興市場部門主管達利烏斯·斯利文因斯基則更為樂觀，他預計明年新興市場股市表現將超出發達市場10%至15%左右。

　　今年以來，摩根士丹利(MSCI)新興市場指數漲幅超過70%，而代表發達國家股市表現的MSCI世界指數同期漲幅不足30%。

　　渣打銀行首席經濟學家李籟思認為，2010年很有可能是全球經濟復蘇的一年，包括中國、印度和印尼在內的經濟體將走在復蘇的前端。“這再次表明了全球經濟力量以及經濟平衡由西向東轉移的趨勢。”他預計，2010年全球經濟增長有望達到2.7%，其中亞洲經濟增長將達到7.0%。

　　德意志銀行在12月中旬發布的經濟展望報告中預計，2010年全球GDP的增速將加快至3.9%，其中新興市場國家經濟增速將上升到6%左右，成為全球經濟增長的引擎。

　　不過，世界銀行在最新發布的報告中提醒，并非所有新興市場經濟體都能從經濟整體復蘇趨勢中獲益，“至少它們的復蘇勢頭并不均衡”。世行認為，總體而言，關于新興市場國家表現強于多數發達國家的說法是合理的，但在談論新興市場帶動全球經濟復蘇等話題時，外界傾向于把所有新興市場國家看作一個整體，而事實上這些國家之間的差異很明顯

　　注意防范資產價格泡沫

　　被視為全球經濟復蘇“火車頭”的新興市場在實現自身經濟快速增長的同時，也面臨著資產泡沫的巨大風險。

　　美國基金研究機構EPFR的最新統計數據顯示，截至12月9日當周，今年以來新興市場股票基金的資金流入量已達754億美元，而此前的歷史最高紀錄為2007年的540億美元。新興市場儼然已成為國際游資的熱炒圣地。

　　對此，不少業內人士已發出警告。世行行長佐利克撰文指出，中國內地、香港和新加坡等地的房地產與證券價格持續攀升，這種泡沫是在世界經濟復蘇之際的一大隱患。

　　紐約大學商學院教授魯比尼也已多次提示資產泡沫上升的風險。他指出，美國接近零利率的政策已造成美元沉重賣壓及其他高收益資產受到追捧，這將造成新的投資泡沫，并有可能引發新一輪金融危機。他特別指出，新興市場股市已經出現了泡沫。

　　而最近的迪拜世界債務危機已給新興經濟體金融體系敲響警鐘。如今，迪拜事件的影響正在淡化，對此事可能引發第二輪金融危機的猜測也在逐步消散。但專家提醒，在新興市場高唱前進凱歌之際，要特別注意資產價格泡沫：莫要等到泡沫破滅后才來收拾殘局。(楊博)