股票市場的IPO重啟對于債券市場、貨幣市場的影響日漸顯著。繼周一兩期新債發行利率大幅上行后，23日央行在公開市場操作中進行了09年以來的首次“空白操作”，即無央票發行、無回購操作，而本周市場1650億元的到期資金量卻依然與上周相當。分析人士表示，央行此舉意在保持短期市場資金面的平穩，確保首單IPO的打新資金有充分保障。

　　七個月來首停正回購

　　23日，作為每周二央行常規的公開市場操作時間窗口，市場人士仍然像往常一樣等待當日正回購協議的發行數量和招標利率數據。不過，直至全天銀行間市場交易時間結束，這個本應早早公布的結果仍然沒有出現。來自央行公開市場操作部門和主流機構的消息均顯示，當日央行沒有進行任何操作。

　　盡管近期多數機構都預計到，在IPO首單正式申購前，央行將減緩在公開市場上的操作力度，但23日央行直接取消常規的28天期正回購操作仍然出乎了市場的預期。上海一銀行分析師表示，在桂林三金近期展開詢價的背景下，正回購操作的暫停，應當是非常明顯的為IPO讓路，確保首單IPO的打新資金有充分保障。

　　來自WIND的數據顯示，央行本次在公開市場操作中暫停正回購操作，不僅是年內的首次，也是自2008年11月18日以來的第一次暫停。考慮到本周公開市場1650億元的到期資金量相對于上周的1790億元并沒有顯著減少，央行向市場投放資金的意圖相當明顯。

　　今年以來，央行除在法定假日暫停過公開市場操作外，還從來沒有在常規的操作時間窗口中暫停過正回購操作。特別是4月28日以來，每周二央行都會發行28天期的正回購協議，所不同的只是資金數量上的區別。

　　回購利率仍沖破1%大關

　　盡管周二央行在公開市場操作中進行了09年以來的首次“空白操作”，但當日的資金價格在旺盛的打新熱情推動下，仍然出現了顯著上漲。

　　全國銀行間同業拆借中心23日公布的數據顯示，當日除隔夜品種外，其他所有期限質押式回購加權平均利率以及同業拆借平均利率都沖破了1%整數大關，并創出階段新高。其中作為銀行間市場資金拆借主要的交易渠道，質押式回購單日交易量也繼續保持在3000億元以上水平。最近4個交易日，質押式回購平均利率分別為0.8756%、0.9492%、0.9995%和1.0208%，利率水平上行態勢十分明顯。

　　市場人士表示，由于此前新股發行已暫停相當長的時間，此次桂林三金的發行，預計將吸引大量資金的追逐。在此背景下，IPO重啟令市場短期資金面驟然吃緊，機構紛紛在二級市場拆入資金。而央行23日暫停正回購操作，實際上也意在滿足市場打新的資金需求，而且預計不排除本周四(25日)央行再度取消或大幅減少央票發行的可能。

　　不過值得關注的是，也有一些市場人士表示，目前市場資金在總量上并不存在短缺問題，大行有倚仗其手中資金“坐地起價”的嫌疑。(記者 王輝)