昨日，央行進(jìn)行了500億28天和300億91天正回購(gòu)操作。其中28天正回購(gòu)中標(biāo)利率為0.95%,較此前自去年12月以來(lái)維持不變的利率上漲了5個(gè)基點(diǎn)，而91天利率也較自今年2月以來(lái)的0.96%上漲了4個(gè)基點(diǎn)，落于1%.有市場(chǎng)人士擔(dān)心，央行或?qū)㈤_(kāi)始收緊流動(dòng)性。

　　“可能是資金面偏緊的原因，或者預(yù)期會(huì)緊，央行因此適當(dāng)引導(dǎo)上行。” 國(guó)海證券(行情 股吧)固定收益分析師陳亮對(duì)記者表示。目前二級(jí)市場(chǎng)的回購(gòu)利率都比前期上漲不少，若一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行利率不上漲，就會(huì)形成倒掛。央行為保證公開(kāi)市場(chǎng)一定的資金回籠量，就適當(dāng)提高正回購(gòu)的利率水平，以提升機(jī)構(gòu)的投標(biāo)興趣。

　　可能是轉(zhuǎn)向的分界點(diǎn)

　　記者昨日統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月1日，二級(jí)市場(chǎng)上一天回購(gòu)、7天回購(gòu)和14天回購(gòu)利率分別為0.82151%、0.947896%和0.953474%,截至6月29日，這三個(gè)期限的回購(gòu)利率已分別漲至1.006635%、1.208664%和1.205021%,一個(gè)月時(shí)間里上漲幅度平均達(dá)23個(gè)基點(diǎn)。“因此3個(gè)月期的(91天)的利率肯定要上調(diào)。”陳亮稱。

　　對(duì)于回購(gòu)利率上行的原因，陳亮表示，IPO有一部分影響，但更重要的是，由于貸款增長(zhǎng)迅速，整體資金面沒(méi)有以前那么寬裕，“以前不明顯，現(xiàn)在累積效應(yīng)慢慢顯示出來(lái)了，目前要逐步收緊了，這期利率上升可能是一個(gè)轉(zhuǎn)向的分界點(diǎn)。”陳亮對(duì)記者稱。

　　央行暫不會(huì)有大動(dòng)作

　　不過(guò)，第一創(chuàng)業(yè)證券固定收益研究員王皓宇仍認(rèn)為資金面并不緊張，“主要是機(jī)構(gòu)不愿意放出來(lái)”,王皓宇稱，IPO的重啟使得資金的收益率空間大幅提高，據(jù)他預(yù)計(jì)，打新股一年的收益率在4%~5%左右，“以前只有央行付回購(gòu)利息一個(gè)選擇，現(xiàn)在有了打新的選擇，對(duì)收益率的要求就提高了。”

　　海通證券(行情 股吧)固定收益高級(jí)分析師姜金香同時(shí)表示，這次利率的提高幅度不是很大，如果幅度再大一些，可能就會(huì)有潛在意圖。“這次可能是試探性的舉動(dòng)，同時(shí)也配合目前的市場(chǎng)環(huán)境。”姜金香表示。

　　不管資金面緊張與否，分析師都認(rèn)為，昨日回購(gòu)利率的上升并不意味著央行有意出臺(tái)貨幣政策。“可能是適度積極、略有偏緊吧，也不會(huì)有大動(dòng)作。”陳亮稱。姜金香則表示，經(jīng)濟(jì)回暖之前不大可能會(huì)有緊縮政策出臺(tái)。(黎雯)