國際油價暫入下跌軌道 成品油價應擇機“接軌”

　　25日，國際油價當天繼續回落，紐約商品交易所原油期貨價格跌至123美元/桶，創下7周以來的新低。對此，多位專家在接受上海證券報采訪時表示，國際油價可能在下半年跌至100美元，從而減輕中國物價過快上漲的壓力，為宏觀調控爭取到更大的空間。

　　國際原油需求減少

　　25日國際油價與本月11日創下的每桶147.27美元的盤中歷史最高記錄相比，紐約市場原油期貨價格已累計下跌超過24美元，跌幅達16%。

　　對此，專門從事經濟研究的博覽財經研究員朱茵認為，油價的上漲勢頭不會永遠持續下去，目前，促使油價回調的因素已經出現。

　　第一個因素是原油供需出現逆轉，需求急劇減少。美國方面，美聯儲主席伯南克近日表示，金融疲軟、房價下跌、就業率下降以及不斷上升的商品價格，使美國經濟面臨重重困難。朱茵認為，如果在美國經濟衰退的帶動下，全球經濟陷入衰退，國際原油需求大跌，油價就會暴挫。

　　第二個因素在于，“兩房”危機爆發后投資者回避金融市場風險的本能反映。紐約能源期貨交易所數據顯示，過去12個月以來，持倉認沽期權的行權價位集中于100、110、120和130美元，當市場價格逼近這些關鍵價位時，謀求獲利的短空倉位會增多，將期貨價格打向這些關鍵價位。

　　朱茵認為，如果油價距離某一持倉密集關口足夠近，它對油價的吸力將成倍增加，導致回落似有一瀉千里之勢。考慮到三大密集持倉的位置，本輪油價下跌可能會連續試探120、110、100美元關口。

　　專家認為，一旦油價下跌趨勢確立，各國央行會選擇松動自己的貨幣政策，為拯救經濟頹勢出一把力。中國的宏觀調控政策也不再面臨防通脹還是防衰退的兩難選擇。

　　成品油價應早“接軌”

　　盡管如此，油價下跌留給我國宏觀調控的時間可能不會太長。專家認為，應該抓住下半年油價下跌的難得機遇，盡快完善成品油定價機制，促進工業結構調整。

　　朱茵指出，由于各國生活模式、發展模式未發生實質性變化，需求難以有效回落，油價長期趨勢仍將上漲。同時，在全球化的旗幟下，高能耗產業大規模向發展中國家轉移。在這兩項因素影響下，全球石油消費結構出現了此消彼長的變化。據統計，經合組織成員國的消費持續下降，而新興市場國家消費則持續上升。

　　此外，原油作為供給掌握在壟斷集團手中的不可再生資源，無疑依然對投機資金具有最強的吸引力。

　　因此，朱茵認為，當空頭的情緒化宣泄完成后，投資者以中性立場再次評估市場時，他們會發現供求緊張仍是主旋律，前期的暴跌不過是一個驛站。

　　專家也指出，如果在有限的油價下跌通道內，中國不能完成成品油定價機制改革，改變當前高耗能、高污染的經濟增長方式，當國際油價再次上漲時，中國經濟將面臨更尷尬的境地。(記者 李雁爭)