上周紐交所原油期價(jià)刷新5個(gè)月以來(lái)的新高

　　上周備受期貨市場(chǎng)注目的品種之一無(wú)疑是原油期貨價(jià)格的變化。5月8日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《石油價(jià)格管理辦法(試行)》，辦法中規(guī)定，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%時(shí),可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。也就是說(shuō)，國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)的預(yù)期再次加大。

　　國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)有空間

　　在受到經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的樂(lè)觀預(yù)期影響下，美原油期貨價(jià)格近期節(jié)節(jié)攀升，屢創(chuàng)新高。上周，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期價(jià)一直在不斷刷新5個(gè)月以來(lái)的新高紀(jì)錄。上周五，美國(guó)原油期貨因寄望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，再次大幅上漲。6月原油期貨CLM9結(jié)算價(jià)勁升1.92美元，上漲3.39%，報(bào)每桶58.63美元，此為去年11月11日收?qǐng)?bào)59.33美元來(lái)最高結(jié)算價(jià)，該合約已連續(xù)三周上漲。

　　今年NYMEX原油期價(jià)累計(jì)漲幅已超過(guò)21%。而在過(guò)去兩個(gè)月，美國(guó)原油期貨價(jià)格一直在44美元/桶-55美元/桶之間徘徊。對(duì)此有專家分析認(rèn)為，上次國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格為43美元、45美元左右，目前，國(guó)際原油價(jià)格已上漲到50多美元了，所以現(xiàn)在國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格有一定的上調(diào)空間。

　　油價(jià)的漲跌主要取決于市場(chǎng)的需求、行情周期因素，同時(shí)，還受多種因素影響，如相關(guān)國(guó)家政策、美元狀況、投機(jī)資金進(jìn)出、股市行情等等，都會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生作用。市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于貨幣政策影響，油價(jià)目前金融屬性已超過(guò)商品屬性。

　　國(guó)際原油價(jià)格漲幅有限

　　目前，由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的期望越來(lái)越高，鑒于油價(jià)是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，市場(chǎng)各方紛紛押注原油價(jià)格后市看漲，全球原油儲(chǔ)備繼續(xù)增加。統(tǒng)計(jì)顯示，2009年1月9日至今的16周時(shí)間里，美國(guó)原油戰(zhàn)略庫(kù)存增至71667.3萬(wàn)桶，已經(jīng)接近7.2億桶的庫(kù)容水平，創(chuàng)下美國(guó)石油儲(chǔ)備19年來(lái)的高位。美國(guó)官方數(shù)據(jù)更顯示，僅4月份的一個(gè)周，原油儲(chǔ)備就增長(zhǎng)了400萬(wàn)桶。此外，在歐洲最大的港口城市鹿特丹，空余的儲(chǔ)油空間已接近零；英國(guó)南部港口油輪也被租用為儲(chǔ)油倉(cāng)庫(kù)。

　　但是，對(duì)囤油的不斷增加，悲觀者分析認(rèn)為，這顯示出需求的萎縮速度仍明顯超過(guò)供給。今年年內(nèi)原油需求都不可能快速回升，即便在明年出現(xiàn)回升，增速也將極為溫和。近日，由于全球石油需求不斷下降，世界最大的石油出口國(guó)沙特計(jì)劃在今年年底前削減15部石油鉆機(jī)來(lái)進(jìn)一步減少其石油鉆井作業(yè)。不過(guò)，高盛則要明顯樂(lè)觀許多。高盛在近期的報(bào)告中預(yù)計(jì)，現(xiàn)存的全球原油儲(chǔ)備空間將在6月份用盡。而7月份國(guó)際油價(jià)將較當(dāng)前水平下降10%，即跌落至45美元。他們還表示，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的改善令其對(duì)今年下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的信心增強(qiáng)，這將支持油價(jià)反彈至65美元/桶。但在反彈至該價(jià)位之前，原油供給的高企以及市場(chǎng)對(duì)原油產(chǎn)品需求的疲弱將打壓美國(guó)原油期貨價(jià)格回撤至45美元/桶。

　　國(guó)家物流信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師陳秀芝認(rèn)為，近期油價(jià)攀升，與美國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)政策及對(duì)美元長(zhǎng)期貶值的憂慮有關(guān)，大量貨幣投入市場(chǎng)，在供求關(guān)系并沒(méi)有發(fā)生改變的情況下，形成了對(duì)資源的投機(jī)。由于當(dāng)前國(guó)際石油市場(chǎng)需求不旺，庫(kù)存不足，短期內(nèi)恐怕難以持續(xù)沖高。預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)全年會(huì)在每桶40美元到60美元之間波動(dòng)。

　　從時(shí)間周期上分析，自1999年初到2008年，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷了幅度最大、歷時(shí)最長(zhǎng)的一輪牛市，價(jià)格從每桶15美元上漲到近150美元，歷時(shí)110個(gè)月，超過(guò)了1973年至1981年油價(jià)實(shí)際上漲周期。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一個(gè)長(zhǎng)的牛市過(guò)程與接下來(lái)的一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的熊市過(guò)程是對(duì)應(yīng)的，在每一次規(guī)模不等的牛市周期之后，是一個(gè)對(duì)應(yīng)的熊市周期。在1973年至1981年那次上漲之后，油價(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)6年的熊市。考慮到原油資源愈來(lái)愈緊和需求總體增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這次油價(jià)下跌造成的熊市估計(jì)不會(huì)像剛剛經(jīng)歷的牛市周期那么長(zhǎng)，但兩三年時(shí)間恐怕還是可以預(yù)期的。

　　油價(jià)的上漲對(duì)相關(guān)品種意義重大。期貨業(yè)內(nèi)人士也表示，受油價(jià)上漲最直接影響的就是燃料油期貨價(jià)格，其次是天然橡膠、PTA和塑料等期貨品種。原油上漲，對(duì)這些能源化工品種都有實(shí)質(zhì)性的影響。(本報(bào)記者 張 穎)