近期市場震蕩跡象明顯。多位市場人士表示，中國經濟的基本面將支撐股市的“軟起飛”；投資者要有耐心、有信心地慢慢分享中國經濟發展的成果。2008年，占滬深股市總市值超65%的相關產業仍將保持兩位數的增長。其中，金融、煤炭、醫藥、黑色金屬的景氣周期仍將延續，而爭議頗多的房地產業也將在一個謹慎樂觀的基調中保持適度增長。

　　“五朵金花”依舊“燦爛”

　　在4月18日這周創下11年來最大周跌幅后不久，A股市場便在上周迎來了11年來的最大周漲幅，昨日滬深股指又雙雙下跌逾2%。市場人士稱，市場震蕩中更要多一份理性。相對23萬億元市值的滬深股市來說，有市值超過15萬億元的相關產業景氣周期仍在延續，這些行業有望保持兩位數的增長。

　　研究顯示，本報2007年年底推出的行業“五朵金花”(醫藥、泛消費、煤炭、金融和地產)的景氣周期并沒有消失，而黑色金屬今年的業績表現也值得期待。

　　本報數據中心統計顯示，截至4月28日，醫藥行業總市值達0.5萬億元，行業靜態市盈率為40倍。市場人士認為，以時間換取空間的大背景下，高成長對應的高估值風險會逐步釋放。

　　包括汽車、食品飲料、商業貿易等在內的泛消費行業市值超過1.3萬元，在中國經濟增長保持10%左右的預期下，消費對經濟的拉動作用仍將顯著。

　　煤炭業的行業景氣跡象明顯，價格上升、產能釋放以及資產注入均產生諸多機會。分析人士認為，2008年，市值規模接近1.7萬億元的煤炭行業的業績增幅可能達到40%。

　　對于市值規模在10萬億元左右的金融服務行業，中信證券分析師佘閔華認為，宏觀調控對金融的影響應該在2009年和2010年。2008年金融行業仍有40%左右的增幅預期。

　　相對而言，“五朵金花”中的房地產業爭議頗多。目前，該行業市值規模達0.9萬億元。華泰證券分析師張馳飛認為，房地產行業的分化是大勢所趨，龍頭企業萬科的優勢地位也在進一步顯現。但從中國城鎮化以及工業化的進程來看，房地產行業的景氣周期延續不容置疑。不過，也有宏觀經濟學家認為，房地產行業出現階段性波動的可能性還是存在的。

　　黑色金屬增長可期

　　此外，市值規模達1萬億元的黑色金屬今年仍將穩定增長。國金證券分析師周濤認為，該行業全年可能有20%-30%的業績增幅。企業所得稅率的調整、成本轉嫁的強勢地位、國際市場鋼價的高企等因素支撐鋼鐵行業景氣周期的延續，但階段性調整的可能性也一并存在。

　　不過，也有一些行業短時間內難有出色表現。比如電力與有色金屬的發展仍有一些不確定性因素。分析人士認為，有色金屬行業的不確定性在于宏觀經濟的預期與美國經濟的走勢。而電力行業由于受煤炭價格上揚的影響，出現行業整體利潤下滑的局面，未來的“煤電聯動”仍有不確定性。現在尚難判斷上述行業的全年表現。即便如此，總體來看，市值超過13萬億元的相關行業的景氣表現仍然樂觀。(記者 董文勝)