嘉 賓 平安證券策略研究員 李先明

　　　　中投證券策略分析師 楊宗耀

　　　　廣州博信分析師 彭德賢

　　中央媒體不斷鼓動做多，是否為管理層授意？經過6月份的恐慌殺跌，進入7月，股市有止跌跡象。上證指數創下2566點新低后開始反彈，個股行情活躍，成交量溫和放大，投資者心態穩定了一些。大家從去年起就開始念叨的奧運會很快來臨，輿論環境也似乎有利股市，行業分析師開始大膽推薦股票，有策略分析師認為上證指數3000點以下可戰略建倉，還有專家說奧運蜜月行情開始。在奧運會開幕前的7月份，股市能否真給投資者帶來驚喜呢？

　　紅7月問題不大

　　記者：人們常說中國是政策市，近期新華社以及《人民日報》發文唱多，這是否反映了管理層的意思？如果是，股市對政策的反應似乎不夠靈敏，更不夠力度，這是為何？萬眾期待紅7月，7月真能“紅”嗎？

　　李先明：媒體唱多確實反映了管理層對市場的態度，希望股市走強這是明擺著的。但經過大半年的下跌，投資者受傷太重，情緒太悲觀，對空講利好提不起興趣，投資心態需要時間修復。但是，在目前位置，股市下跌的空間很小。7月份行情可以謹慎樂觀。除了管理層希望股市走強外，更主要的是市場因素。因為股市跌幅太大了，很多股票的估值處在合理區間甚至被低估。

　　楊宗耀：中央媒體這類唱多文章不是隨便發表的，一定是意有所指，一定是反映了管理層的意思。但市場有市場的因素，需要時間領會。現在投資者心態仍然不夠穩定，但近期個股行情活躍，奧運板塊的旅游、傳媒、商業類股票有不小的漲幅，奧運板塊熱起來后，一定可以帶動別的板塊，一定會有新的熱點產生，所以7月行情謹慎樂觀。

　　彭德賢：媒體如此大膽唱多確實少見。在股市連續暴跌，又沒有利好可出的情況下，管理層為了穩定股市，為了在奧運會前營造和諧氛圍，只好輿論唱多，畢竟輿論唱多也好過什么都沒有。投資者不是一直期待管理層表態嗎？這就是表態。加上中央領導近期強調穩定金融市場，表示經濟好于預期，所以近期股市的反彈，基本面消息面在起作用，但更重要的是超跌后的技術反彈。上證指數從6月初的3500點跌到2500多點，一個月跌去近1000點，跌幅接近三成，堪稱股災，存在技術反彈需求。近期銀行證券等大盤股業績大幅預增，對權重股也有支持，又有奧運板塊形成的市場熱點，股市有望形成振蕩向上趨勢，紅7月問題不大。

　　強阻力3300點

　　記者：此前采訪一些私募基金經理，認為7月行情或奧運前夕，上證指數可以回補6月初上調存款準備金率形成的跳空缺口，也就是上證指數可以反彈到3300點附近。你們認為7月反彈高度有多高？

　　彭德賢：上證指數3000點是近期的阻力位。從最近幾個交易日看，股市熱點的持續性較差。周一奧運板塊開盤大漲，但后來被借機出貨，從高位大幅回落；鋼鐵、房地產板塊也整體上漲，但周二又回調了。外圍股市仍然比較動蕩，如果后市成交量不能持續放大，近期反彈高度可能比較有限。等到17日統計局公布6月份經濟數據后，股市的趨勢才會比較明朗。不過，由于有奧運題材的支持，7月份上證指數回到3300點一帶的可能性很大。

　　楊宗耀：7月份上證指數回到3000點之上沒有問題。如果行情發展順利，也有可能回補3300點的缺口。

　　李先明：我是謹慎樂觀。7月份上證指數反彈到3300點有難度，我們判斷滬深300指數的高度在3200點附近，也就是有10%的上漲空間。

　　最優策略持股待漲

　　記者：在紅7月，你們對中小投資者有何建議？

　　李先明：持股待漲。空倉者可適量買進，超跌股是首選。看好鋼鐵、醫藥以及券商板塊。未來半年，投資機會大于風險。

　　楊宗耀：持股待漲。看好兩頭，也就是上游的資源類股，以及下游的消費類股。越跌越買。

　　彭德賢：技術性反彈仍在進行中。持股為主。買跌不買漲，追漲要謹慎。(記者 陳道）