上證指數昨天開盤2852.44點，收盤2846.11點，最高2868.62點，最低2830.76點，下跌15.30點，跌幅0.53%，成交金額663.38億元；深成指開盤9871.79點，收盤9851.29點，最高9923.02點，最低9784.38點，下跌19.69點，跌幅0.19%，成交金額337.14億元。

　　經過連續反彈并突破多條短期均線之后，兩市進入休整狀態，昨天大盤基本上圍繞前日收盤點窄幅震蕩，大盤波動空間較小。大盤未能延續反彈主要是市場期昐的利好消息并沒有如期兌現，使做多信心有所動搖，同時，在市場心態仍未完全恢復的情況下，短線參與特征依然明顯，部分資金獲利了結形成市場上行壓力。但從萎縮的量能來看，市場拋壓還是比較有限，反映目前的投資者在宏觀經濟符合預期的基本前提下期望政策“維穩”出現惜售心態，市場短期缺乏大幅做空的動力。

　　目前大盤技術形態保持較好，下檔多條均線呈現粘合狀態對股指形成有力支撐，股指回抽30日均線也符合技術上的要求，因此，從短線看，經過震蕩蓄勢之后，大盤仍有望繼續反彈，但成交量能否放大是大盤反彈力度強弱的決定因素。

　　從昨天市場表現看，權重股走弱拖累大盤，而題材股表現活躍。滬市前二十大權重股僅有6只上漲，中國石油、中國石化、中國人壽三大權重股都有不同程度下跌，抑制了指數的上行。但大盤的走穩仍給個股提供了良好的市場環境，個股呈現漲多跌少格局，而且漲停的非ST類股仍多達18只。包括上海本地股在內的題材股持續走強，在很大程度上提振了市場人氣，板塊輪動仍是近期的主要特征。

　　從短期來看，市場還是面臨一系列的有利因素，奧運開幕在即，國內市場環境短期有望得以改善。首先，海外市場的逐步企穩以及國際油價的回落為A股構造短期底部營造了較好的外部氛圍。其次，從上半年宏觀經濟數據公布情況來看，基本符合市場預期，加息的壓力有所減緩。因此，政策微調、出現短期松動的可能性還是值得期待的。另外，從中報業績來看，還是有一些可圈可點之處。從公開信息來看，銀行股整體中報業績預計增長在70%以上，而受宏觀調控直接影響的地產股上半年業績增長幅度也超過50%。因此，隨著二季度公司報表的公布進入高潮，也將有利于市場圍繞業績浪展開的反彈行情。

　　短期的有利因素有望推動大盤繼續反彈，但由于投資者長期信心依然不足，因此反彈的空間依然有限，大盤在2950點上方的壓力不可忽視。如果成交量未能繼續放大，投資者在2950點上方可進行逐步減倉，現階段可適當參與波段反彈的操作。(航空證券)