在市場人氣低迷的背景下,滬深股市3日繼續走低,連續第三個交易日維持下行勢頭。上證綜指失守2300點,和深證成指雙雙創出自歷史高點回落以來的盤中新低。

　　　　利好期待落空人氣降至冰點

　　上證綜指昨日以2301點小幅低開,早盤摸高2321點后開始一路震蕩回落,午后一度創出2248點的本輪調整新低,僅差3個點就觸及上輪熊市的頭部2245點。此后滬指有所回升,收盤報2276點,較前一交易日下跌1.22%,全天振幅達3.19%。深證成指昨日盤中也創出7338點的本輪調整新低,收盤報7413點,較前一交易日下跌2.17%,跌幅明顯大于滬市。滬深300指數當日收報2245點,跌幅為1.73%,略小于滬市大盤。

　　昨日滬深兩市大多數個股隨大盤下跌,上漲的交易品種總數為741只。不計算ST個股和未股改股,兩市15只個股漲停,跌停個股則超過20只。滬深兩市當日分別成交333億元和157億元,較前一交易日有所放大。除中國石化、中信證券、中國鐵建、中國聯通等個股逆勢走高外,權重指標股板塊絕大多數個股當日告跌。中石油微跌0.08%,工行和建行跌幅都在1%以上。權重排名靠前的個股中,中國神華、大秦鐵路跌幅超過5%。

　　消費類個股當日表現不佳,食品制造、農業、食品飲料三大板塊出現在跌幅榜前列。有色金屬、金融保險、能源等板塊也出現了較大的整體跌幅。力合股份漲停,帶動水電煤氣逆勢上行,建筑業等板塊也出現了整體上漲。

　　從盤面上看,市場立即對油價大幅下跌做出反應,受益油價下跌的交運設備漲幅居前,其中海馬股份、安凱客車、寧波華翔、長豐汽車等表現得較為抗跌。交運設備中的軍工股更是表現出色,其中中航精機、中國衛星、航天通信、洪都航空、火箭股份等大幅走強。其他上漲板塊方面,近期煤炭價格下跌和電價上調使得電力能源股得到利好,其中濱海能源、華能國際、寧波熱電、內蒙華電、國投電力等表現較好。

　　近期,由于投資者對于利好政策的期待頻頻落空,滬深股市持續低迷盤整,市場人氣幾乎回落至“冰點”。按照昨日創下的盤中新低計算,滬深股指自歷史最高點回落以來,累計跌幅都已高達63%左右。

　　　　調整時間遠不足夠

　　近期無論是政策面還是從輿論導向來看,針對市場的利好消息接連不斷,可謂利好頻傳。其中,證監會主席尚福林日前在《中國金融》撰文指出,支撐資本市場健康發展的宏觀經濟基礎依然穩健,維持市場穩定運行的基礎性制度條件初步具備,我國資本市場穩定發展的總體趨勢沒有改變。

　　但有業內人士認為,當前市場對宏觀經濟層面擔憂過重,一般性的外部利好對市場作用不大,市場的回升只能依靠投資者重拾信心。

　　建信基金認為,若剔除金融類企業,上市公司業績已連續兩個季度負增長,經營性現金流的惡化將進一步影響企業未來的盈利能力。而在過度悲觀的情形下,不排除大盤還有進一步下行的空間。

　　安信證券分析師程定華預計,A股PE見底的目標將在1—2個月內實現,這將標志著本輪A股市場調整主體部分的完成,但盈利能力的下降會使PB見底滯后。考慮到資源約束、價格管制等問題,資金面不會很快變得寬松,那將意味著在PE見底后市場仍有可能再創新低。

　　不過,也有分析師認為,上證綜指跌至2001年的牛市頂部,料將觸發較強的技術支撐。而據海通證券的研究表明,目前已有包括船舶制造行業、證券行業與高速公路行業等共14個細分行業最新靜態PE值低于998點所對應的PE水平,表明隨著市場的長時間大幅下跌之后,A股市場一批行業的安全邊際已顯著提高,并具備長期投資價值。

　　市場比較普遍的一種觀點是,經過巨幅下跌之后A股和前期低點只有較小的差距,不過市場信心的恢復仍然是“漫漫長路遠”。中投證券策略分析師曹雪峰表示,目前大盤處于相對安全區,估值較低,未來下跌的空間不大。在近期大盤大幅下挫的情況下,未來可能會有一定的技術性反彈。不過,從經濟基本面來看,“不太樂觀”。金證投資分析師陳自力同樣認為,下跌空間基本到位,可是從998點到6124點長達28個月的牛市,想要在短短10個月完成調整基本不現實,股市有個特征就是“熊長牛短”,這輪熊市的調整應該不少于28個月。(記者黃應來)