滬深股市昨天低開后，在券商股和金融股護盤作用下小幅震蕩盤升，上證指數最終沖破1844點壓力位，以紅盤1859.11點漲15.50點報收，漲幅為0.84%；深成指報收6116.67點，漲16.91點，漲幅為0.28%。盤中權重股再現活躍跡象，市場人氣再度激勵。據此，分析人士表示，大盤短期仍將維持震蕩上揚態勢。

　　權證又現末日大震蕩

　　在近日的市場中，處于末日輪的馬鋼CWB1認股權證和鋼釩CFC1又開始了末日大震蕩。本周一，借國務院擴大內需十項措施，本周五后就將停止交易的馬鋼權證借機發飆，在尾盤時，漲幅一直在40%左右的馬鋼權證突然拉升封住69.41%的漲停，但此后兩天卻連跌25%；12月4日也將停止交易的鋼釩CFC1，在上周連續大跌后，本周則是連續3天大漲32%以上。

　　屬于“末日輪”的馬鋼CWB1認股權證和鋼釩CFC1認股權證究竟有無價值？按馬鋼股份公告，馬鋼權證最新行權價為3.26元，行權比例為1:1，昨天，馬鋼權證收于0.804元，加上行權價3.26元等于4.064元，已經溢價。不過，國金證券的研究報告認為，馬鋼權證有巨大的流通盤，9.26億份權證全部行權將帶給馬鋼股份31.36億元現金，使得馬鋼集團或者馬鋼股份有動力維持股價高于3.26元。但馬鋼權證目前行權成本在4.33元，這使權證上升空間有限，風險較大。至于鋼釩權證，分析人士指出，昨天，鋼釩權證收于4.045元，而結合其行權價格3.266元和攀鋼鋼釩的股價9.20元以及行權比例1:1.209計算，目前鋼釩權證4.045元，贏利空間也十分有限。

　　市場投資價值凸現

　　針對近期大盤在政策引領下的持續上揚，不少機構投資者信心開始相對增強，他們認為，目前階段，A股的長線投資價值已逐步凸現。景順長城資源壟斷基金經理陳暉認為，很多次歷史經驗證明——危中有機，在這個時候，絕佳的投資機會可能就在眼前。本輪A股市場的下跌是對前期估值過高的調整和對未來企業盈利預期下降的反映，但是下跌到目前的估值水平，長期來看，A股已經較充分甚至過度反映了實體經濟的基本面。

　　陳暉指出，通過估算，當前A股的估值水平隱含上市2009年公司盈利增速為-12%，低于市場絕大多數投資者的預期。10月份，市場的PE仍然在13倍左右，PB則繼續下降至2倍左右。如果考慮到貨幣政策巨大的調整空間，目前A股市場的投資價值已逐步出現。事實上，相對于大部分國家，在應對本輪經濟危機中，中國有更多積極主動和有利的條件，例如更為強大的國力，充足的外匯儲備和雄厚的財政資源，依然強勢的貨幣。或許A股市場未來上漲需要一些條件和時間，但目前市場確已到了有投資價值地步。(記者 許超聲)