周一兩市大盤繼續沖高，個股活躍跡象不減，但封基指數及國債指數卻都小幅收跌。事實上，封基指數昨日的微跌尚不能掩蓋其上周的上佳表現，而國債指數卻形成了連跌六個交易日的不利局面。從中可以看出，在A股市場熱點不斷轉換、成交穩步放大的情況下，被視為資金避險“去處”的債券市場和封基市場都有相應程度的變化。國盛證券天津營業部的張杰分析認為，春節前的A股市場似乎在為“牛年”增添節日的喜慶，短期的樂觀情緒很可能延續至節后，但把握住其中的操作機會并不容易。

　　封基上周終現突破

　　在強勢盤整了9個交易周之后，上周的封閉式基金市場終于有了突破。兩市封基指數周漲幅均超過5%，遠超過滬深大盤，累計成交量小幅增加。具體品種方面，基金天華全周表現最“差”，但3.06%的市價周漲幅也高于滬綜指上周的2.6%的累計漲幅。另外，瑞福進取和基金同益上周市價增長了一成以上，多達20只封基市價周漲幅在5%以上。值得注意的是，大部分封基上周走出了“五連陽”走勢，特別是后半周增量資金進場跡象明顯。不過，封基凈值的表現依舊平平，這“一熱一冷”的反差效果，在拉低折價率的同時，也側面反映出資金追捧封基過程中，“預期炒作”成分依然偏大。

　　債市影響開基收益

　　如果僅從凈值收益水平看，開放式基金顯然沒有把握住市場熱點的轉移。雖然上周以來在銀行股為代表的權重股引領下，多數行業板塊都有不同程度的上漲，其中金融指數上周上漲幅度達8%以上，但作為重倉持有者，很多基金并沒有“坐享其成”。數據顯示，僅有56只基金周收益超過了滬綜指，而其中還有15只被動跟蹤標的指數的指數型基金；另一方面，在債券市場回落的影響下，債券型基金也出現了近來少有的集體收跌局面，可統計的80余只債基中，有52只周跌幅超過1%。由此可以判斷，債券市場的波動可能也是拖累很多股票方向基金上周收益的內因之一，投資者應對此予以重視。

　　權重股主導大盤

　　針對市場近日的強勢行情，張杰分析認為，權重指標股主導了上周及本周一的市場走向。政府連續出臺、落實針對性頗強的行業刺激政策，令投資者對上市公司預期有了新的轉變，并直接引導著長線資金進場搶籌。但對于銀行股等權重股表現，總體來說仍然屬于超跌后的技術修復，投資者在看好其短線上攻趨勢的同時，還需關注未來實質性的利好政策能否持續出臺。而對于國債市場近期“六連陰”的走勢，張杰堅持認為，在今年降息預期依然存在的背景下，債市及債基的收益不會出現大幅回落，只是獲利空間可能會小于去年。（記者 梁曉鐘）

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