春節(jié)長(zhǎng)假后的A股市場(chǎng)牛氣逼人，個(gè)股表現(xiàn)更是精彩紛呈。尤其是隨著上市公司2008年年報(bào)密集披露期的到來(lái)，市場(chǎng)更是圍繞業(yè)績(jī)快報(bào)展開(kāi)了一輪瘋狂炒作行情，不僅業(yè)績(jī)預(yù)喜股大多走勢(shì)強(qiáng)勁，就連很多預(yù)虧預(yù)減股也在股價(jià)連續(xù)下跌后展開(kāi)了糾錯(cuò)行情。年報(bào)行情已經(jīng)在不知不覺(jué)中來(lái)了。

　　在近期披露年報(bào)預(yù)喜的上市公司股票，大部分都受到市場(chǎng)主力資金的追捧，如撫順特鋼、寧夏恒力等，漲幅均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股指的同期漲幅。其中，撫順特鋼預(yù)計(jì)2008年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上，寧夏恒力則預(yù)計(jì)2008年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0-20%之間。可以說(shuō)，此前股市的嚴(yán)重超跌已經(jīng)為部分優(yōu)質(zhì)股票提供了反彈的動(dòng)力，而年報(bào)業(yè)績(jī)的預(yù)增更是成為市場(chǎng)主力借題發(fā)揮的絕好素材。不過(guò)值得注意的是，部分股票在年報(bào)正式披露前連續(xù)上漲，等年報(bào)正式披露后反而可能會(huì)出現(xiàn)“見(jiàn)光死”的現(xiàn)象。如仁和藥業(yè)，在年報(bào)披露前的5個(gè)交易日大幅上漲13%以上，但在年報(bào)披露后，雖然業(yè)績(jī)同比上漲了80%，但股價(jià)卻僅上漲0.47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于同期股指的表現(xiàn)。

　　在年報(bào)預(yù)喜股上漲的同時(shí)，年報(bào)預(yù)虧預(yù)減股的表現(xiàn)也不遜色。例如，威遠(yuǎn)生化在近日公布2008年凈利潤(rùn)同比下滑49.31%的年報(bào)后，股價(jià)反而出現(xiàn)超過(guò)7%的漲幅；而江蘇索普、四環(huán)生物、金路集團(tuán)等預(yù)虧股更是出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)。而這些預(yù)虧預(yù)減股在此前大多都經(jīng)歷了較大幅度的下跌，從而為其股價(jià)的補(bǔ)漲預(yù)留了空間。

　　對(duì)于年報(bào)行情的操作，筆者認(rèn)為，投資者應(yīng)著重從行業(yè)景氣度、市場(chǎng)關(guān)注度以及個(gè)股漲幅等三個(gè)角度進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。對(duì)于業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股，投資者可從行業(yè)景氣度和短線漲幅角度分析，如果行業(yè)景氣度處于下降趨勢(shì)或股價(jià)此前的漲幅已經(jīng)過(guò)大，則不宜過(guò)度追高買(mǎi)入，以免落入主力資金的拉高陷阱。相反，對(duì)那些業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡，但行業(yè)景氣度正在走好或相關(guān)行業(yè)已出臺(tái)利好政策的股票，投資者則可進(jìn)行適當(dāng)關(guān)注。例如，四環(huán)生物的上漲主要受益于新醫(yī)改，江蘇索普則受益于進(jìn)軍新能源領(lǐng)域。同時(shí)，對(duì)那些為了來(lái)年輕裝上陣，通過(guò)財(cái)務(wù)處理大規(guī)模撥備計(jì)提，使2008年年報(bào)業(yè)績(jī)顯著下滑的上市公司，只要參與其中的主力機(jī)構(gòu)不離不棄，投資者也可給予一定關(guān)注。(金證顧問(wèn) 易凱)