日前，六大券商發布了對大盤最新的研究報告。盡管各家各自有說法，但其對行情的看法卻出奇地一致——目前的反彈行情會延續到3月。

　　回調可能3月初開始

　　根據宏觀預測，2009年季度工業增速在第一季度將觸底反彈，但二季度還將延續下行，四季度才會重新走向復蘇。3月份年報業績利空的集中公布將導致市場最晚于3月初開始回調。結合對工業增加值增速的判斷，此次調整可能將持續到整個2季度結束。 國信證券

　　3月始構筑下行壓力

　　整體市場和周期性行業的行情均屬于估值修正性反彈，即典型的超跌反彈。由于需求低迷，行業向上的估值空間受限，市場和周期性行業下行風險較大。從回調時點的判斷，3月份可能構筑壓力，不排除市場提前回調的可能性。廣發證券

　　3月前多空持續博弈

　　根據宏觀分析預測，全年流動性過剩約4.75萬億。由于經濟短期內難以恢復景氣，充足的貨幣供應將有相當一部分流向股市。在3月初之前，也就是大家最為關注的1、2月份宏觀數據公布之前，多空雙方的博弈還將持續。銀河證券

　　資金3月末開始離場

　　本輪反彈的幅度和持續時間，都由資金的動向決定。部分票據融資資金進入股市后，投機性強，持股時間較短。大概估算有904億票據融資資金1月份以來進入股市，從其平均4個月的使用周期看，最遲3月末應該開始套現離場。國泰君安

　　2月內仍有反彈空間

　　近十幾年來，歷次市場暴漲幅度超過100%之前平均的PE水平為17倍左右。經過2008年的單邊下跌，目前A股市場的平均PE水平為18倍左右。這輪反彈最高反彈幅度達到了43%，距離中國股市平均60%的有效反彈幅度還有一定空間。東方證券

　　目前非理性炒作加劇

　　許多證據表明歐美實體經濟新一輪違約風險正面臨爆發，目前全球金融市場的短暫企穩可能只是暴風雨前的平靜。目前市場非理性炒作的成分在加大，估值風險逐漸積累，一輪由獲利回吐導致的下跌可能即將到來。招商證券