進(jìn)入四月下旬,隨著A股進(jìn)入寬幅震蕩,市場各方對后市的看法也發(fā)生了分歧,國泰基金研究部副總監(jiān)張則斌日前在接受記者采訪時(shí)表示,種種跡象顯示,國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯現(xiàn)出很多積極的因素,而國泰Fed模型也顯示A股仍處于長期價(jià)值投資區(qū)域。下一階段國泰基金將把投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向目前估值較低、安全邊際較高的領(lǐng)域,重點(diǎn)關(guān)注六大行業(yè)和一個(gè)投資品種的投資機(jī)會。

　　自今年年初以來,A股市場已經(jīng)上漲逾40%,短期內(nèi)可能已積聚較大風(fēng)險(xiǎn)。張則斌認(rèn)為,今年一季度的市場回報(bào),主要是來自系統(tǒng)性上漲,倉位控制成為決定投資回報(bào)的重要因素,但是在市場震蕩加劇的格局下,單純依賴較重倉位獲取普漲回報(bào)的策略將失效,因此應(yīng)該將注意力轉(zhuǎn)向發(fā)掘有增長潛力的個(gè)股。

　　“從這個(gè)意義上來講,2季度是市場的‘耕種期’,也是對基金的選股能力提出考驗(yàn)的時(shí)期,我們將利用這個(gè)期間進(jìn)行下半年投資的布局工作。”張則斌直言。事實(shí)上,從一季度的后半程開始,國泰基金已經(jīng)在保持中等倉位的情況下,通過結(jié)構(gòu)選股來獲取超額收益,排名考前。張則斌透露,在二季度市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整過程中,國泰基金將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向目前估值較低、安全邊際較高的領(lǐng)域。具體到行業(yè)配置,將采用“非常六加一”策略:關(guān)注六個(gè)重點(diǎn)行業(yè)和一個(gè)投資品種。六大行業(yè)是指金融、地產(chǎn)、商業(yè)、公用事業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥；一個(gè)投資品種則是指信用債。賈肖明