美國(guó)政府剛剛出手救“兩房”沒(méi)幾天，美國(guó)金融市場(chǎng)再次爆發(fā)“金融地震”：華爾街上第四大投資銀行——雷曼兄弟公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。與此同時(shí)，美林同意將公司以500億美元賣給美國(guó)銀行，而保險(xiǎn)業(yè)巨頭AIG急需巨額融資，以避免陷入絕境。這些消息震動(dòng)了全球的金融市場(chǎng)。美股周一暴跌，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)“9·11”以來(lái)單日最大下跌點(diǎn)數(shù)與跌幅，全球股市也隨之大跌。

　　雷曼公司宣布破產(chǎn)或許預(yù)示著一場(chǎng)更大規(guī)模的全球性“金融海嘯”來(lái)臨。一年前爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)不僅給美國(guó)也給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重創(chuàng)，令人觸目驚心。截至上月6日，美國(guó)金融企業(yè)宣布的損失已達(dá)2500億美元，損失已由次貸蔓延到優(yōu)質(zhì)房貸，美國(guó)第五大證券交易商貝爾斯登轟然倒下，英國(guó)百年老店北巖銀行被迫收歸國(guó)有。次貸危機(jī)愈演愈烈，華爾街發(fā)生的一個(gè)個(gè)“金融地震”正在引發(fā)全球性的“金融海嘯”，可以預(yù)見(jiàn)的是，將有更多大型金融機(jī)構(gòu)在這場(chǎng)危機(jī)中倒下。

　　目前的這場(chǎng)“金融海嘯”給人們帶來(lái)的沖擊讓人聯(lián)想到1929年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條。伴隨著數(shù)以萬(wàn)計(jì)的華爾街員工失業(yè)，作為世界金融中心的紐約正面臨著空前的考驗(yàn)。雷曼兄弟宣布破產(chǎn)，不但會(huì)在全球金融界觸發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，還將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊。因?yàn)楝F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是全球一體化，美國(guó)的消費(fèi)能力、貨幣匯率會(huì)直接影響到以美國(guó)為主要出口地的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、就業(yè)等。

　　雷曼公司宣布破產(chǎn)或許將催生“金融新秩序”的建立。世界金融業(yè)過(guò)去10年間的高增長(zhǎng)率主要由兩部發(fā)動(dòng)機(jī)驅(qū)使：廉價(jià)信貸和金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新一直是美國(guó)的長(zhǎng)項(xiàng)。“次級(jí)貸款打包”、“次級(jí)債券”等都是美國(guó)的發(fā)明。在美國(guó)政府主權(quán)信用的擔(dān)保下，全世界投資者都被“忽悠”進(jìn)了美國(guó)通過(guò)金融創(chuàng)新設(shè)立的次級(jí)債市場(chǎng)，為美國(guó)房市提供了繁榮的動(dòng)力。次貸危機(jī)最終爆發(fā)，美國(guó)把風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o世界，各國(guó)因此蒸發(fā)掉數(shù)十萬(wàn)億美元的財(cái)富，而美國(guó)自己卻得到了最大的利益保護(hù)。難怪巴菲特說(shuō)，金融衍生品是國(guó)際金融界的大規(guī)模殺傷性武器。

　　此次美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，暴露出美國(guó)在金融監(jiān)管方面的巨大漏洞。在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性加劇的同時(shí)，此番危機(jī)或?qū)⒋偈姑绹?guó)對(duì)金融創(chuàng)新中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新評(píng)估、定價(jià)，也標(biāo)志著美國(guó)金融體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，或?qū)⒔o世界金融秩序帶來(lái)一次變革。遭到次貸危機(jī)重創(chuàng)的世界各國(guó)都在思考同樣的問(wèn)題：世界迫切需要構(gòu)建不依賴于美國(guó)的多元化貨幣金融體系和公平公正的金融秩序。對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，還需要認(rèn)真反思的是，在本國(guó)金融制度不健全、金融體系比較脆弱的條件下，如何把握好金融創(chuàng)新和金融開(kāi)放的度與節(jié)奏，如何進(jìn)行有效的金融市場(chǎng)監(jiān)管和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，如何才能保護(hù)好本國(guó)利益和金融市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，如何謹(jǐn)慎地實(shí)施國(guó)際金融投資等。 (石建勛 作者為本報(bào)特約評(píng)論員、同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授)