差不多一年前，當美國次貸危機剛剛開始沖擊歐美金融市場時，一些西方經濟學家將其形容為“噩夢”。這個詞很容易讓人們聯想到，噩夢過后會是一個陽光明媚的早晨。可這個早晨遲遲沒有到來，而噩夢已經變成了席卷全球的狂風惡浪。雷曼兄弟公司的申請破產，把次貸狂潮再次推高。

　　對次貸危機影響的低估表明，對全球經濟體系現狀的把握至少應當注意兩個問題：其一是在經濟全球化的大背景下，某些國家治理的疏漏會產生比以往更為嚴重的后果；其二是經濟全球化的推進，很可能會在相當長的時期內，仍然不得不依賴以美國為主導的金融體系，這個體系的失衡所帶來的問題因此也會長期存在。

　　對于第一個問題，可以用治理的失衡來概括。以往，西方學者更多關注的是發展中國家的政府治理，特別是一些貧窮國家的治理。在他們看來，似乎世界經貿、金融體系以及持續貧困所帶來的全球發展失衡，在相當大的程度上，是因為這些國家的治理不力而造成的。但是，次貸危機表明，發達國家，尤其是像美國這樣的全球經濟引擎也存在著嚴重的治理問題。

　　恰如一些西方經濟學家所分析的那樣，次貸危機實際上就是政府過度擴張的貨幣政策和監管松懈的產物。在這種政策之下，各種信貸大肆擴張，置信譽于不顧。它在營造出一種虛幻的美妙前景的同時，也在刺激著貪婪與投機的欲望。這再一次表明，金融市場上只有花樣不斷翻新的投機，而不會有絕對完備的管理。

　　當然，就政府治理而言，各國面臨的任務不同，承擔的責任也不同，造成的后果更是不同。從近年的情況看，發展中國家出現金融危機，影響程度相當有限，而一旦美國因治理不嚴出現問題，即便是個別大企業或大銀行的倒閉，也必然會引發連鎖效應，因為它們的手腳早已伸展到全球很多角落。由此而造成的心理沖擊往往會更嚴重，引發的金融動蕩也更劇烈，并最終演化成發展中國家前進道路上的障礙。因此，不應低估美國在治理層面上存在的問題及其對全球經濟發展的負面影響。

　　第二個問題主要涉及對現存的全球經濟、金融體系的長久性、持續性的認識。很多人認為，通過次貸危機這樣的金融風暴，會有利于改變現有的過分依賴美國的單極體系。但是，良好的愿望是一回事，能否在可以預見到的未來建立起新的多極體系，則是另一回事。這也是次貸危機之所以會波及全球的一個重要原因。

　　我們應當看到的是，今天世界的金融體系并不是孤立存在的，它是長期歷史演變的結果，與國家的實力、開放的程度、經濟全球化的發展，以及現有的全球經貿、政治格局都有著極其密切的聯系。從長遠看，其他經濟體的壯大和新興國家的崛起最終將使現有的秩序發生變化。但是，這個變化并不取決于那些因為美國次貸危機而受害的國家會有多少抱怨，而將取決于它們是否有足夠的能力和愿望承擔美國不愿或無力承擔的責任，進而建立起一個更加多元、更加穩定的體系，并能夠提供更多的發展機會。

　　歸根結蒂，這不只是一個權力轉移或共享的問題，更是一個責任分擔的問題。因此，這個過程只能是漸進的、長久的，而且必定會充滿風險與痛苦，甚至可能伴隨十分劇烈的動蕩。

　　對于這兩個問題的認識，會有助于我們理解源自于美國的次貸或是別的什么危機所造成的影響，并對未來世界經濟的發展多一些風險和責任意識。(丁剛)