專家稱，華爾街水太深，中國資本抄底還需謹慎

　　當前，美國的金融動蕩已愈演愈烈，從美國政府9月20日向國會提交一項總額達7000億美元的金融救援計劃中就能感受到他們對這場危機的焦慮。這也是美國自上世紀30年代以來最大規模的一次金融救援計劃。與此同時，美國高層政府官員也在敦促日、德、英等國制定類似的金融拯救計劃。

　　7000億美元的賭注

　　對于7000億美元的救援計劃，美國總統布什稱，拯救金融市場給納稅人帶來的負擔總要好過讓金融危機繼續惡化，造成大量失業、養老金貶值的災難。但是否真的能達到理想的效果？

　　“任何救市措施都是有一定成本的，而救與不救在這個時候都是兩難的，如果能夠成功，就能穩定市場，如果不成功，問題就會更大，美國的財政赤字可能將達1萬億美元，此后再想有作為的話，空間非常小。”《財經》雜志首席經濟學家沈明高在接受記者采訪時說，“我現在密切關注的問題是，這次美國的救市到底有多大的效果。”

　　外交學院國際金融研究中心主任歐明剛認為，7000億美元計劃是經過認真考慮的，總體上對于美國而言，會起到相應的作用。但是不能從根本上解決問題，因為美國虛擬的金融體系與實體經濟之間嚴重脫節，因此，“如何重構金融體系”才是解決美國金融問題的根本出路。

　　救贖的代價

　　沈明高認為，美元的貶值現在看來很難避免了，一方面因為救市是發債，在一定程度上相當于美國的儲蓄下降，其有一部分的資金來自于國外，或是其他國家政府購買美國債券，那么美國未來要支付的外債壓力會提高，這就使得其經常賬赤字增加，導致進一步失衡，從而迫使美元貶值。

　　“當然，如果這次救市能夠穩住市場，美國的經濟基本面不受很大的影響，使得更多的資金回流，也能在一定程度上延緩美元貶值的壓力。”

　　歐明剛則表示，臨時性的救助措施總會有不良后果，比如對未來會造成一定的道德風險隱患。

　　社科院金融市場室主任曹紅輝指出，對于美國110多家中小銀行面臨的問題，這項救援計劃并沒有提及，而后者的風險也將釋放，因此目前救援措施的最終后果還需要觀察。

　　救美國符合中國利益

　　9月22日，中國國家主席胡錦濤應約同美國總統布什通電話。胡錦濤表示，希望(美國最近采取的)救市措施能迅速見到成效，以使美國經濟金融狀況逐步得到改善和好轉。這既符合美國利益，也符合中國利益，也有利于維護國際金融市場穩定，促進世界經濟平穩健康發展。

　　對此，專家認為，由于金融機構之間復雜的相互關聯，這場源自美國的金融動蕩顯然已蔓延至全球，單靠美國可能無法解決。

　　雖然這場危機并沒有對中國構成很大的威脅，但中國近期也出臺了一系列“救市”政策，在歐明剛看來，這些都是為此而作出的努力，其他國家和地區的央行也都在干預市場。

　　曹紅輝認為，美國金融體系中的問題已經演變為全球性的金融風險。在金融全球化的條件下，中美金融聯系日益密切，中國不可避免受到一定影響，如何積極應對這一挑戰，是中國當前面臨的巨大任務。

　　“為維護自身金融體系的穩定、外匯儲備資產和對外投資的權益，中國必須和各國合作，共同維護全球金融體系的穩定。首先，中國應該盡快摸清家底，即對外金融投資的所有頭寸及其風險情況，并盡快制定相應的應對措施；其次，應該不遺余力地維護本國金融市場的穩定，盡快消除股市中的各種矛盾和問題，并清理房地產貸款的風險情況；再次，根據自身發展戰略及承受能力，對全球金融市場中的機會加以甄別和選擇，擇機進行投資，主要是對擁有自然資源的股權進行投資，對金融基礎設施進行投資等。”曹紅輝指出，中國的股票投資者應對自身投資進行風險管理，適當選擇反周期型的股票，也可投資黃金或進行部分外匯交易。

　　要克服抄底誘惑

　　曾有國外專家指出，現在是進行海外投資的最佳時機。

　　“目前的市場，應該說有一些投資機會，但并不適合每個投資者，主要看其能承受多大風險。”沈明高說，從戰略投資的長遠角度，在當前情況下，對中國投資者而言好比打開了一扇窗，因為正常情況下，中國投資者想要投資美國金融機構是很困難的，如果有投資者能抓住這樣的機會，也可能是一種不錯的回報，但想短期之內大賺一筆風險還是很大。

　　“畢竟，華爾街的水還是太深了。”歐明剛表示。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，在當前錯綜復雜的金融體系下，各國金融機構走出國門，相互持債、持股，使得這根資金鏈條上任何一次起初看似微小的破裂，都會有“牽一發而動全身”之勢。中國在為改革開放帶來經濟高增長喝彩的同時，也難免被國際金融感冒傳染。

　　他指出，中國企業需要“理性出海”，保持謹慎態度，做好海外投資的前期準備工作，對投資對象的經營能力、產品風險及其風險抵御水平進行綜合評估。而對于實體機構的海外擴張，應當在目標市場確定、擴張方式選擇以及業務整合3個層面制訂周密方案，不可隨意而為，以“投資有風險，出海需謹慎”的理念，穩扎穩打，步步為營。(記者 黃晶華)