美國7000億美元的巨額金融救援計劃是把雙刃劍,雖然將挽救華爾街的危機,但是擴大美國政府的財政赤字后,對美元長期將構成壓力,美元的貶值壓力再度引起國際金融市場狂震。

　　大量避險資金開始再度涌入商品期貨市場,周一夜間,國際油價和金價大幅飆升,而美股卻應聲落地,道瓊斯工業平均指數大跌372.75點；受美股大跌刺激,昨日亞太股市表現不佳；大幅回吐近期因救市利好帶來的漲幅。同時,人民幣對美元匯率大幅走升。來自中國外匯交易中心的數據顯示,9月23日人民幣兌美元匯率中間價報6.8009,較前一交易日走高234個基點,再度創出匯改以來新高。

　　期市:

　　國際油價創史上最大漲幅

　　紐約商品交易所原油期貨價格22日出現令人難以置信的瘋漲:10月份交貨的輕質原油期貨價格自上午9時高開后,一直在每桶107美元到109美元間波動,午后卻突然直線上升,盤中一度最高曾達到每桶130美元。當天到收盤時,油價回落至每桶120.92美元,但與前一交易日相比仍上漲16.37美元,漲幅高達15.7%。這是自1984年原油期貨市場建立以來原油期貨價格最大的單日漲幅。

　　避險資金同時涌入黃金市場,隔夜國際金價再度突破900美元。昨日上海12月期金大幅跳空高開于199.39元,逼近200元整數關口,最終收報至195元附近。

　　匯市:

　　人民幣兌美元再創新高

　　國際外匯市場上,美元連續第四天下跌,創下自6月以來最長下跌期間。美國財長鮑爾森計劃為銀行業自信用緊縮中解困,并未能完全恢復投資人對美國資產的信心,赤字大幅增加開始讓投資者重新再度擔憂美元走勢。周一夜間,美元下跌2.4%至1.4814兌1歐元,9月19日為1.4466。美元觸及1.4821兌1歐元,創下自8月22日以來最低水平。美元下跌1.9%至105.41日元,上周五為107.45。

　　對美元貶值的預期也引起人民幣匯率大幅波動。來自中國外匯交易中心的數據顯示,9月23日人民幣兌美元匯率中間價報6.8009,較前一交易日走高234個基點,再度創出匯改以來新高。中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2008年9月23日銀行間外匯市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為1美元兌人民幣6.8009元,前一交易日,人民幣兌美元匯率中間價報6.8243。

　　股市:

　　全球集體走軟

　　受油價創造了1984年以來最大單日漲幅影響,美股周一夜間尾盤重挫,部分抵銷了上周五所獲巨大漲幅。22日紐約股市三大股指再次暴跌。道瓊斯指數下挫近380點,標普和納斯達克跌幅均在4%左右。部分投資者認為,政府的新計劃不僅無法阻止美國經濟衰退,還會增加政府的財政負擔。花旗、摩根大通等巨頭的股價也出現下滑,標普500的金融股大幅下跌8.5%。

　　里昂策略師RussellNapier昨表示,根據歷史記錄分析,預計未來一年美國證券的市盈率或挫至10倍,故建議投資者不宜投資美國證券。

　　受美股重挫影響,周二亞太主要股市終結反彈,出現普跌行情。中國內地滬深兩市雙雙結束井噴,滬指險守2200點,深成指跌幅逾5%；香港恒指收跌3.87%；臺北股市低開高走收漲1.2%；韓國漲1.44%；澳大利亞股市收跌1.83%；日本股市周二因國定假日休市一天,周三起恢復交易。

　　周二上證綜指收市報2201.51點,跌1.56%；深證成指收市報7062.08點,跌5.45%。兩市共成交1078.78億元,較昨日同比萎縮三成半。從盤面觀察,受到大股東增持的中國石油漲3.87%,工商銀行漲4.57%,但招商銀行等銀行股普遍大跌。兩市僅有93只個股上漲,但跌停的非ST類股接近190只。各大行業指數全線下挫,造紙、食品均跌逾8%,地產指數也大跌7.88%。

　　本周一中國石油披露已獲大股東增持股份6千萬股,有分析師稱,中國石油獲得大股東增持,提振了該股的表現,但對于大盤來說示范效應不強；另一方面,美國股市再度暴跌表明,全球金融危機并未過去。

　　中金公司發表報告指出,“下半年及明年宏觀經濟受外需和內需制約均難有起色,企業盈利下滑趨勢進一步明確,股市尚不具備反轉的條件。因此,令我們無法對股市反彈有過多的期待。”經過本周最后幾個交易日后,國慶長假后將迎來上市公司三季度業績的公布期。目前,已有近四成上市公司預告三季度業績將明顯下滑。

　　背景分析:

　　巨額財政赤字加劇美元貶值壓力

　　“投資者看淡美元走勢是原油價格近期持續上漲的重要原因,”美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉認為,美國金融危機爆發扼制了美元反彈趨勢,而尚待批準的7000億美元金融救援計劃讓市場增加了美國財政赤字激增會引發美元進一步貶值的擔憂。慮及7000億美元的救援計劃,美國的財政赤字規模將達到11.3萬億美元；要解決財政赤字美國政府勢必會擴大貨幣供應量,這樣會導致美元進一步貶值、美元債券產品收益嚴重縮水,資金開始從其他市場重新回到商品期貨市場。這是最近包括油價在內的商品期貨價格重新走高的根本原因。

　　同時,美國政府計劃拿出7000億美元資金從狀況不佳的金融公司收購不良資產,希望以此結束長達一年多的信貸危機,但是投資者正在仔細考慮這個計劃的細節問題并表示了疑慮。YardeniResearch機構總裁兼首席策略官EdYardeni表示,“問題是,政府采取規模如此巨大的干預行動,能否成功避免出現最令人擔心的后果,即金融業行業崩潰、經濟蕭條。”BMOCapital機構資深經濟學家SalGuatieri表示,“投資者們對這個計劃能否顯著改善美國經濟狀況的看法并不一致。”

　　但也有人士預期,如果2009年房地產市場穩定,美國政府甚至有可能盈利。如果投資者對美國經濟重拾信心,那么美元很可能反彈。而且,當前美元嚴重被低估可能通過持續上揚的出口增長幫助改善美國的國際收支平衡。加上美聯儲的加息預期和歐央行的減息預期,美元兌歐元應能大幅反彈。

　　天相投顧全球資本市場研究員湯云飛認為,全球央行應該協調一致,維持美元匯率的穩定和強勢,以防止原油價格上漲帶來的通脹壓力。具體來說,歐洲央行應讓投資者進一步明確其降息預期,并且應該盡早降息,對美國而言,美聯儲應該努力維持基準利率的穩定。如果美元崩盤,中國外匯儲備無疑將受到重創,對中國長期經濟發展沒有任何好處。(記者賈肖明)