西方五大央行宣布近3000億美元新貨幣互換協(xié)議

　　美聯(lián)儲(chǔ)日前宣布，已與歐洲央行、英國(guó)央行、日本央行和瑞士央行簽署新的貨幣互換協(xié)議，將從這4家央行獲取總計(jì)2870億美元的歐元、英鎊、瑞士法郎與日元，以供市場(chǎng)不時(shí)之需。部分受此消息影響，這幾天美元匯率出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。8日接受記者采訪的兩位專(zhuān)家認(rèn)為，此舉重在穩(wěn)定金融市場(chǎng)特別是匯市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有助于支撐美元匯率。

　　美元匯率連續(xù)走強(qiáng)

　　事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)上月宣布實(shí)施數(shù)量寬松貨幣政策、開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債之后，全球金融市場(chǎng)的反應(yīng)一度非常強(qiáng)烈：美元匯率大跌、原材料價(jià)格大漲、股市強(qiáng)勁反彈。但這一趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間并不長(zhǎng)。就在G20峰會(huì)之前、投資者樂(lè)觀地認(rèn)為金融市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底之時(shí)，匯市、商品市場(chǎng)、股市的勢(shì)頭出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，美元上漲的局面得到恢復(fù)。中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析員方明對(duì)記者表示，貨幣互換協(xié)議其實(shí)是危機(jī)期間的金融穩(wěn)定特別是匯率穩(wěn)定協(xié)議，五國(guó)央行簽署此類(lèi)協(xié)議的目的應(yīng)該是維持匯率相對(duì)穩(wěn)定、熨平匯市的過(guò)度波動(dòng)。

　　4月8日，因市場(chǎng)再次擔(dān)心全球衰退將抑制企業(yè)盈利，亞太股市承接隔夜美歐股市的跌勢(shì)，出現(xiàn)第二天下跌，增大了日元、美元作為金融危機(jī)避風(fēng)港的需求，這兩種貨幣對(duì)歐元匯率出現(xiàn)上升。日元對(duì)16種最活躍的所有貨幣升值，澳元對(duì)美元呈現(xiàn)第四天下跌，新西蘭元也隨著股市下跌降低了對(duì)高收益貨幣的需求而走軟。追蹤美元對(duì)美國(guó)六大主要貿(mào)易伙伴貨幣匯率的美元指數(shù)第三天上升，從85.288升至85.568。

　　日本理索納銀行一位外匯交易員表示，投資者需要在一季報(bào)公布期間再次評(píng)估現(xiàn)實(shí)情況，看看最近的樂(lè)觀是否具有充分理由。對(duì)季報(bào)的謹(jǐn)慎態(tài)度可能觸發(fā)股票拋售并推升人們對(duì)美元、日元的需求。還有分析家表示，五國(guó)央行簽署貨幣互換協(xié)議使美國(guó)企業(yè)受到外匯流動(dòng)性支持的消息也推動(dòng)美元匯率走高。

　　貨幣互換有助支撐美元

　　根據(jù)上述貨幣互換協(xié)議，在必要的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)能夠分別從英國(guó)央行、歐洲央行、日本央行和瑞士央行購(gòu)買(mǎi)300億英鎊(約合450億美元)、800億歐元(約合1080億美元)、10萬(wàn)億日元(約合990億美元)、400億瑞士法郎(約合350億美元)的儲(chǔ)備，提供給那些需要外匯的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)。

　　仔細(xì)分析起來(lái)，與美聯(lián)儲(chǔ)此前與澳大利亞央行、新加坡金管局、挪威央行等14家央行簽署的美元互換協(xié)議主要是為了幫助外國(guó)企業(yè)獲得美元資金明顯不同，這次宣布的貨幣互換協(xié)議顯示目前資金壓力似乎有從美元轉(zhuǎn)移到其他貨幣的跡象。《華盛頓郵報(bào)》稱，在G20倫敦金融峰會(huì)剛剛結(jié)束之際，美聯(lián)儲(chǔ)的這項(xiàng)最新舉措是一個(gè)穩(wěn)定人心的信號(hào)，可以防止美元突然出現(xiàn)災(zāi)難性變化。

　　中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育向記者細(xì)致分析了五大央行簽署貨幣互換協(xié)議對(duì)匯市的影響，認(rèn)為具有雙重影響。“因目前大多數(shù)國(guó)家仍處于美元流動(dòng)性饑渴之中，此操作短期內(nèi)可以起到支持其他貨幣對(duì)美元匯率的作用。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，所起的作用可能就正好相反，美元匯率將受到支撐。”他如是說(shuō)。

　　首先，他表示，短期來(lái)看，提供充足的外幣流動(dòng)性可以起到支持其他國(guó)家市場(chǎng)的作用。因?yàn)樵诋?dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下，市場(chǎng)仍處于“逃向美元”的進(jìn)程中，尚未出現(xiàn)全面的“逃離美元”。美元作為惟一具有政治和軍事霸權(quán)支持的貨幣，在世界性全面危機(jī)之時(shí)顯然比其他貨幣具有更強(qiáng)勢(shì)的地位。盡管美聯(lián)儲(chǔ)大手筆購(gòu)入長(zhǎng)期國(guó)債在市場(chǎng)上一度引發(fā)“逃離美元”的恐慌，但聯(lián)儲(chǔ)在采取該行動(dòng)之前肯定仔細(xì)考慮過(guò)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將此舉對(duì)美元霸權(quán)的沖擊最小化，而市場(chǎng)基本面為“逃向美元”的時(shí)候就是最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，因?yàn)榇藭r(shí)“逃向美元”的基本面可以抵消暫時(shí)“逃離美元”的壓力。如果是在市場(chǎng)基本面為“逃離美元”的時(shí)候采取這一舉措，美元匯率可能遭受持續(xù)的雪崩壓力。“4月6日就是美聯(lián)儲(chǔ)精心選擇的這一時(shí)機(jī)。”他說(shuō)。

　　但是，從長(zhǎng)期來(lái)看，梅新育說(shuō)，聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模擴(kuò)張基礎(chǔ)貨幣最終必然會(huì)轉(zhuǎn)化為外匯市場(chǎng)上美元貶值的壓力，進(jìn)而可能危及美元國(guó)際貨幣地位。到了那個(gè)時(shí)候，聯(lián)儲(chǔ)可以拋售此時(shí)獲得的外幣儲(chǔ)備買(mǎi)入美元，以此支持美元匯率。

　　方明也表達(dá)了類(lèi)似的看法，稱美聯(lián)儲(chǔ)此舉可能出于防止美元進(jìn)一步走貶的目的。他說(shuō)，美國(guó)要維護(hù)美元本位制就必須保持美元匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，否則會(huì)面臨新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元儲(chǔ)備貨幣地位的挑戰(zhàn)。 (記者 袁蓉君)