多數(shù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，6月份我國(guó)CPI將進(jìn)一步回落，但當(dāng)月PPI有可能繼續(xù)高位運(yùn)行，并不排除再創(chuàng)歷史新高的可能。這表明，當(dāng)前通脹形勢(shì)雖有緩和，但未來通脹壓力仍然有增無減，從緊的貨幣政策在下半年可能不會(huì)作出改變。

　　高盛日前發(fā)布的報(bào)告稱，受食品價(jià)格增幅回落影響，6月份中國(guó)CPI同比增幅可能會(huì)從5月份的7.7%繼續(xù)回落至7.1%。而如果政府能夠堅(jiān)持緊縮貨幣政策，那么CPI增幅應(yīng)該會(huì)在下半年繼續(xù)回落。

　　這與天相投資顧問昨日發(fā)布的預(yù)測(cè)相一致。天相投資預(yù)測(cè)6月份CPI同比增長(zhǎng)7.1%。不過，6月底和7月份開始成品油和電力價(jià)格調(diào)整，將加大未來通脹上升壓力，一定程度替代食品類環(huán)比回落。

　　天相投資預(yù)測(cè)稱，在上游原材料、燃料和動(dòng)力以及能源、黑色金屬等價(jià)格帶動(dòng)下，6月份PPI會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高，達(dá)到8.8%，預(yù)期原材料、燃料和動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲將超過13%。通常情況下，PPI被認(rèn)為是CPI的先行指標(biāo)。

　　但無論如何，當(dāng)前通脹形勢(shì)的緩和緩解了央行加息的壓力。事實(shí)上，更多的經(jīng)濟(jì)人士認(rèn)為，通脹回落已成趨勢(shì)，這使得中央在制定下半年經(jīng)濟(jì)政策時(shí)會(huì)有更大的空間。如果形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，那么不排除從緊的貨幣政策在下半年出現(xiàn)松動(dòng)的可能。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的擔(dān)憂也是阻止央行立即加息的又一重要因素。中信證券首席宏觀分析師諸建芳表示，受嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控、地震以及去年的高基數(shù)因素影響，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能是全年的一個(gè)低點(diǎn)。如果維持現(xiàn)行政策，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。

　　高盛報(bào)告稱，由于6月份工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、名義零售額的同比增幅預(yù)計(jì)都將出現(xiàn)下降，因此今年第二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)從第一季度的10.6%進(jìn)一步放緩至10.1%左右。

　　也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢可能會(huì)超出預(yù)期，有可能上半年GDP增長(zhǎng)只有10.2%，二季度的增長(zhǎng)則為9.8%。

　　按照既定計(jì)劃，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于本月17日舉行國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況季度新聞發(fā)布會(huì)，并于18日公布包括工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、名義零售額在內(nèi)的一系列主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。(記者 周榮祥)