昨日(11日)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，7月工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲10%，創(chuàng)下12年來(lái)新高。

　　此外，大部分國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)對(duì)7月CPI的預(yù)測(cè)值均在6.5%以下，其中，國(guó)家信息中心的預(yù)測(cè)值僅為5.6%。CPI已連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)回落，但PPI數(shù)字卻不斷創(chuàng)下新高，下一階段，PPI或成為替代食品價(jià)格上漲的因素，對(duì)CPI繼續(xù)上行造成壓力。

　　資源性產(chǎn)品漲價(jià)成主因

　　數(shù)據(jù)顯示，7月PPI同比上漲10%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲15.4%。其中，生產(chǎn)資料出廠價(jià)格同比上漲11.7%；生活資料出廠價(jià)格同比上漲4.6%。此外，1-7月，PPI累計(jì)同比上漲8%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲11.7%。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群解讀稱，工業(yè)品出廠價(jià)格較快上漲的根本原因是資源供給與需求之間的矛盾。需求的迅速擴(kuò)大不僅帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)資源性產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，而且?guī)��?dòng)了資源性產(chǎn)品進(jìn)口的擴(kuò)大，進(jìn)而引起國(guó)內(nèi)外資源性產(chǎn)品價(jià)格的較快上漲。

　　與此同時(shí)，在美元持續(xù)走弱和市場(chǎng)充斥大量游資的國(guó)際金融環(huán)境中，由于大量游資對(duì)資源性產(chǎn)品期貨的大肆炒作，進(jìn)一步夸大了對(duì)資源性產(chǎn)品的需求，拉高了國(guó)際市場(chǎng)的資源性產(chǎn)品價(jià)格，又轉(zhuǎn)而影響國(guó)內(nèi)的資源性產(chǎn)品價(jià)格，拉高國(guó)內(nèi)的PPI漲幅。

　　CPI上行動(dòng)力猶存

　　盡管7月CPI數(shù)據(jù)尚未出爐，但多家機(jī)構(gòu)對(duì)物價(jià)水平漲幅將有所回落的預(yù)測(cè)驚人一致。分析師預(yù)測(cè)，7月CPI漲幅中值為6.5%，在前月7.1%的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落。

　　對(duì)于CPI樂(lè)觀的預(yù)測(cè)，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明指出，從去年開始，推動(dòng)CPI不斷上漲的因素主要由食品價(jià)格上漲決定。從他在多省調(diào)研結(jié)果來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格逐漸下落不是短期波動(dòng)， CPI數(shù)據(jù)向好來(lái)自穩(wěn)定的供給和需求。

　　“但是國(guó)內(nèi)成品油和電價(jià)的調(diào)整，增加了運(yùn)輸成本。國(guó)際大宗商品、資源和原材料價(jià)格、工資水平和勞動(dòng)力成本上漲等因素都在影響PPI對(duì)CPI的傳導(dǎo)。” 袁鋼明說(shuō)。

　　8月CPI數(shù)據(jù)可能繼續(xù)回落，但之后PPI的傳導(dǎo)作用將逐漸顯現(xiàn)，9月及以后數(shù)月，CPI還將面臨較大反彈壓力。中國(guó)改革基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究專家王小魯告訴記者，“估計(jì)全年通脹將保持在6%-7%，國(guó)際能源、原材料等價(jià)格的不斷上漲，可能替代食品價(jià)格上漲，成為影響CPI數(shù)據(jù)的主要因素。”

　　全球性通脹考驗(yàn)中國(guó)

　　有研究報(bào)告指出，7月份，世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放慢，通脹壓力上行，總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑。

　　金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美元探底反彈，歐美股市探底反彈，商品價(jià)格在高位震蕩中創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)后重挫。

　　未來(lái)數(shù)月，世界經(jīng)濟(jì)可能延續(xù)增速放慢和通脹有所上行的格局，其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能相對(duì)好于歐日等。

　　袁鋼明說(shuō)，與受歐洲、日本影響相比，我國(guó)經(jīng)濟(jì)受美國(guó)的影響較大，這不僅體現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟直接影響我國(guó)出口，更為嚴(yán)重的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦下滑，迅速?gòu)闹袊?guó)市場(chǎng)撤離資本將帶來(lái)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)和震蕩。因此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)對(duì)我國(guó)是利好消息。

　　花旗集團(tuán)中國(guó)投資銀行兼職顧問(wèn)Adam Zhu告訴記者，盡管面臨全球性通脹壓力，上漲的資源和能源使國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力受到一定影響，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面不錯(cuò)，今后幾年，中國(guó)GDP還將保持較大幅度的增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)有潛力也必須通過(guò)刺激消費(fèi)來(lái)拉動(dòng)內(nèi)需。