昨日(11日)，國家統計局公布，7月工業品出廠價格(PPI)同比上漲10%，創下12年來新高。

　　此外，大部分國內外機構對7月CPI的預測值均在6.5%以下，其中，國家信息中心的預測值僅為5.6%。CPI已連續數月出現回落，但PPI數字卻不斷創下新高，下一階段，PPI或成為替代食品價格上漲的因素，對CPI繼續上行造成壓力。

　　資源性產品漲價成主因

　　數據顯示，7月PPI同比上漲10%，原材料、燃料、動力購進價格上漲15.4%。其中，生產資料出廠價格同比上漲11.7%；生活資料出廠價格同比上漲4.6%。此外，1-7月，PPI累計同比上漲8%，原材料、燃料、動力購進價格上漲11.7%。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群解讀稱，工業品出廠價格較快上漲的根本原因是資源供給與需求之間的矛盾。需求的迅速擴大不僅帶動了國內資源性產品生產規模的擴大，而且帶動了資源性產品進口的擴大，進而引起國內外資源性產品價格的較快上漲。

　　與此同時，在美元持續走弱和市場充斥大量游資的國際金融環境中，由于大量游資對資源性產品期貨的大肆炒作，進一步夸大了對資源性產品的需求，拉高了國際市場的資源性產品價格，又轉而影響國內的資源性產品價格，拉高國內的PPI漲幅。

　　CPI上行動力猶存

　　盡管7月CPI數據尚未出爐，但多家機構對物價水平漲幅將有所回落的預測驚人一致。分析師預測，7月CPI漲幅中值為6.5%，在前月7.1%的基礎上繼續回落。

　　對于CPI樂觀的預測，清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明指出，從去年開始，推動CPI不斷上漲的因素主要由食品價格上漲決定。從他在多省調研結果來看，農產品價格逐漸下落不是短期波動， CPI數據向好來自穩定的供給和需求。

　　“但是國內成品油和電價的調整，增加了運輸成本。國際大宗商品、資源和原材料價格、工資水平和勞動力成本上漲等因素都在影響PPI對CPI的傳導。” 袁鋼明說。

　　8月CPI數據可能繼續回落，但之后PPI的傳導作用將逐漸顯現，9月及以后數月，CPI還將面臨較大反彈壓力。中國改革基金會國民經濟研究所宏觀經濟研究專家王小魯告訴記者，“估計全年通脹將保持在6%-7%，國際能源、原材料等價格的不斷上漲，可能替代食品價格上漲，成為影響CPI數據的主要因素。”

　　全球性通脹考驗中國

　　有研究報告指出，7月份，世界主要經濟體經濟增速放慢，通脹壓力上行，總體經濟形勢下滑。

　　金融市場動蕩，美元探底反彈，歐美股市探底反彈，商品價格在高位震蕩中創下紀錄高點后重挫。

　　未來數月，世界經濟可能延續增速放慢和通脹有所上行的格局，其中，美國經濟形勢可能相對好于歐日等。

　　袁鋼明說，與受歐洲、日本影響相比，我國經濟受美國的影響較大，這不僅體現在美國經濟疲軟直接影響我國出口，更為嚴重的是，美國經濟一旦下滑，迅速從中國市場撤離資本將帶來巨大的金融風險和震蕩。因此，美國經濟走強對我國是利好消息。

　　花旗集團中國投資銀行兼職顧問Adam Zhu告訴記者，盡管面臨全球性通脹壓力，上漲的資源和能源使國際競爭力受到一定影響，但中國經濟的基本面不錯，今后幾年，中國GDP還將保持較大幅度的增長。同時，中國有潛力也必須通過刺激消費來拉動內需。