調高個稅起征點

　　中央經濟工作會議在擴大內需、促進居民消費方面做出的部署成為焦點之一。本月3日召開的國務院常務會議研究確定了金融促進經濟發展的政策措施，其中積極擴大住房、汽車和農村消費信貸市場的表述引人矚目。住房、汽車消費對此輪經濟增長的興起形成了強烈拉動，當前卻都出現低迷，而農村消費被認為是中國未來消費增長的空間所在。

　　從這個思路來看，中國政府正一方面采取提高城鄉中低收入群體收入的辦法增強居民消費能力，另一方面通過大規模興建保障性安居工程、進一步完善社會保障體系等措施減輕居民消費的制約因素。

　　“目前刺激消費還有很大的政策空間，比如調高個稅起征點、繼續提高中低收入群體收入水平、提高住房貨幣補貼標準等。”北京大學國民經濟核算研究中心研究員蔡志洲指出。不少專家建議，個稅起征點應提高至3000元。

　　刺激股市帶動消費

　　細心的投資者可能發現，11月以后幾乎每天都有政策利好產生。分析師黃祥斌指出，不管是4萬億投資計劃，還是后期陸續出臺的各項保增長措施，都是產生本輪股市行情的主要基礎。而中央鼓勵全國社保基金增加股票投資、中央匯金持續增持銀行股，接二連三的利好推波助瀾，使滬深股市在12月伊始走出6連陽。

　　國家統計局局長馬建堂在近日出版的《求是》雜志上撰文稱，中央將消除消費瓶頸，拓寬消費領域，穩定汽車、房地產和股票市場。

　　中金公司研究部分析員梁耀文認為，未來經濟政策的重心可能轉向直接刺激消費(例如房地產政策調整、個人所得稅調整等等)上，這可能帶動房地產與消費等板塊新一輪反彈。在分析員看來，管理層這種態度上的轉變將有力地推動更多刺激政策的出臺，以便于更快地恢復股市信心。

　　從目前的政策趨勢看，所有的政策都是著眼于實體經濟層面，對股市的刺激更多是間接的。如果管理層有意刺激市場，不排除直接推動資金入市。此前社保基金加大投資，就可以看作是一種前奏。

　　人民幣短期或將貶值

　　“不排除通過人民幣貶值來幫助推動出口，以及維持中國經濟的強勁增長的可能性。”中國人民銀行行長周小川上月在巴西召開的國際清算銀行會議上曾經作過如是表態。

　　12月1日，人民幣創下匯改以來最大跌幅，2日人民幣再次跌停，市場普遍預期人民幣步入貶值通道。上周，人民幣匯率盤中連續4天觸及跌停，周跌幅創2005年7月匯改來最大，引發市場猜測人民幣可能貶值以支持出口。

　　為了穩定市場的情緒，商務部部長陳德銘近日在中美戰略經濟對話期間說，人民幣的略微貶值反映了美元的走強，政府不會依賴人民幣的貶值來幫助國內出口行業。陳德銘相信，出口業目前遇到的問題的根源在需求萎縮，而不是貨幣的問題。

　　“人民幣貶值或成為對中國出口有利的因素。”北京航空航天大學任若恩教授告訴記者，中國現在總體來說盯美元較緊，美元近期在升值，因此人民幣貶值可能性也存在，“只要不跟美元一起漲，人民幣相對美元就是貶值。”任若恩表示，匯改以來人民幣升值幅度很大，為出口企業帶來很大壓力，而現在出現的貶值預期將增大出口企業的競爭力。

　　著名經濟學家吳敬璉近日在“2008第七屆中國企業領袖年會”上稱，中國無須在意人民幣短期大跌。

　　未來1年利率或降1.08%

　　中國交通銀行研究部近日發布的報告預測，11月份CPI增幅將在上月回落的基礎上，繼續下降至2.8%，預計12月CPI增幅可能降至2%以下，明年初很有可能出現CPI為負值的通縮現象。

　　9月份以來，央行已經4次降息，3次下調存款準備金率。可是從央行釋放到商業銀行的資金，并沒有迅速轉換為市場的流動性。央行發布的10月份金融數據顯示，M0、M1、M2當月同比增幅分別為10.59%、8.85%和15.02%，M1、M2同比增幅均已回落至接近1998年亞洲金融危機時期的水平。

　　國泰君安分析師姜超預計：“央行在未來還有4次降息，未來1年內的降幅可達1.08%，從而使得1年定存利率降為1.44%。由于央行降息的幅度連續超預期，實際利率可能在2009年二季度見頂，從而使得信貸有恢復的可能，進而為經濟筑底。”

　　出口退稅空間仍較大

　　中國出口自2001年加入世貿組織實現連續6年大幅增長之后，增速開始有所回落。在今年前9個月中，有8個月的出口增速低于上年同期水平。

　　為了緩解出口危機，穩定信心，國家以前所未有的政策力度出臺了一系列支持措施。今年下半年以來，國家已三次大面積提高了出口退稅率，涉及勞動密集型產品、機電產品等多個領域。其中，僅12月份的調整就涉及3770項產品，約占全部出口產品的27.9%。部分產品的出口退稅率已經上調至14%，若進一步上調至17%則將觸及歷史高點。

　　社會科學院財貿所所長裴長洪表示，我國外貿政策調整的空間仍然較大，具體來說，人民幣匯率、出口退稅率、加工貿易政策這三個直接政策杠桿都還有繼續完善的空間。商務部報告亦明確稱，國家還將進一步改善對外貿易環境，將進一步調整進出口稅收、外匯管理等方面的政策，采取必要措施，支持優勢企業和產品出口。