2008年底，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議作出決定，對(duì)廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。之前不久，中韓兩國又達(dá)成貨幣互換的協(xié)議。這些舉動(dòng)，引發(fā)了人們對(duì)人民幣國際化的關(guān)注。所謂人民幣國際化，是指人民幣越過我國國界，在世界范圍內(nèi)的自由兌換、交易和流通。

　　衡量一國貨幣國際化程度的標(biāo)準(zhǔn)有很多，大致可歸納為三方面，即一國貨幣貿(mào)易結(jié)算功能的國際化、金融交易職能的國際化、價(jià)值儲(chǔ)備職能的國際化。通俗來講，一國貨幣要實(shí)現(xiàn)國際化，就必須在國際范圍內(nèi)的商品、勞務(wù)和金融交易中被普遍運(yùn)用，而且對(duì)他國民眾來說具有貯藏和獲利的價(jià)值。

　　貨幣國際化的經(jīng)濟(jì)、政治基礎(chǔ)

　　一國貨幣走向國際化，須有經(jīng)濟(jì)和政治兩方面的基礎(chǔ)。一則，一國應(yīng)具有完備的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)條件，其中內(nèi)部經(jīng)濟(jì)條件包括保持經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格穩(wěn)定、國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)模上的相對(duì)優(yōu)勢、經(jīng)濟(jì)貨幣的獨(dú)立性以及發(fā)達(dá)的金融市場，外部經(jīng)濟(jì)條件包括維持可兌換信心、合理的流動(dòng)性比率和健康的國際收支及其結(jié)構(gòu)等。二則，一國在政治上應(yīng)具有公認(rèn)的穩(wěn)定性，在國際上具有強(qiáng)大的政治話語權(quán)。

　　縱觀各國貨幣發(fā)展歷史，貨幣國際化雖然給所在國帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，但卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于帶來的好處。從老百姓的角度看，本國貨幣的國際化程度高，就意味著在出國旅游、消費(fèi)、留學(xué)的過程中，可以較為便利地用本幣進(jìn)行支付，不必經(jīng)過繁瑣的匯兌程序。從政府的角度看，國際貨幣發(fā)行國可通過發(fā)行本國貨幣為國際赤字融資，相當(dāng)于對(duì)別的國家征收了“鑄幣稅”，其中的好處不言而喻。

　　因此，許多國家的貨幣都“爭先恐后”地走向國際化。這一過程中，各國采取了不同的模式，所走道路各有特色。例如，英鎊和美元是通過國際貨幣制度的中心貨幣演變?yōu)閲�際貨幣，其國際化首先是由內(nèi)部經(jīng)濟(jì)實(shí)力所決定，然后憑借大國在政治經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)勢，以國際協(xié)議的形式確定下來。再比如，歐元模式的典型特點(diǎn)，是在推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融一體化的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃地培養(yǎng)區(qū)域內(nèi)貨幣，然后發(fā)展為國際貨幣。日元模式則是通過漸進(jìn)式的貨幣可兌換成為國際貨幣。目前，許多新興市場國家正在通過這一途徑使本幣走向國際化。

　　無論采取何種模式，一國貨幣國際化過程中有兩個(gè)基本特點(diǎn)是不變的：其一，首先要?jiǎng)?chuàng)造國內(nèi)基礎(chǔ)，然后走向區(qū)域化，最終邁向全球化。其二，政府政策推動(dòng)與市場選擇同時(shí)并進(jìn)。

　　人民幣國際化尚處于萌芽階段

　　回到人民幣。我們知道，自從2005年匯率體制改革以來，人民幣國際化的問題就開始得到更多關(guān)注�，F(xiàn)在，美國次貸危機(jī)引發(fā)全球貨幣金融體系動(dòng)蕩，美元的衰落似乎不可避免，人們對(duì)人民幣國際化的熱情進(jìn)一步迸發(fā)出來。此時(shí)，我們更需要清醒和理性地認(rèn)識(shí)這一問題，避免走入政策誤區(qū)。

　　首先要明確的是，長遠(yuǎn)來看，人民幣國際化肯定利大于弊。這不僅能提升我國國際地位，增加經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的“話語權(quán)”，全面增強(qiáng)我國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力，而且也可以減少匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展，另外也能夠加入享受“國際鑄幣稅”的“強(qiáng)國俱樂部”。當(dāng)然，短期來看，人民幣國際化也帶來某些風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生更多沖擊，并增加宏觀調(diào)控的難度。作為面臨轉(zhuǎn)軌與發(fā)展雙重任務(wù)的中國，對(duì)此必須予以充分重視。

　　近期人們之所以熱衷于談?wù)撊嗣駧艊�際化，確實(shí)是因?yàn)榻�年來人民幣開始真正“走出國門”，使國人感受到前所未有的“新鮮”和振奮。

　　具體而言，從貿(mào)易結(jié)算功能來看，周邊經(jīng)濟(jì)體在邊境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算量正不斷增加，即使在人民幣未完全實(shí)現(xiàn)可自由兌換的情況下，也愿意接受人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣，成為區(qū)域性“硬通貨”。從金融交易功能看，2002年以來，境外人民幣金融衍生品不斷出現(xiàn)，交易逐漸活躍，內(nèi)地在香港開始發(fā)行人民幣債券，同時(shí)資本市場對(duì)外開放度不斷提高。

　　從以上跡象來看，人民幣國際化已有種種“突破”，但其規(guī)模，都還微乎其微。從根本上講，影響貨幣國際化的經(jīng)濟(jì)和政治條件，我們大多還沒有具備。因此，目前只能說人民幣國際化處于萌芽階段，這是我們必須清醒認(rèn)識(shí)到的。

　　四大難題有待破解

　　事實(shí)上，一國貨幣爭取國際化的過程，就是參與激烈的貨幣競爭的過程。直觀來看，在一定時(shí)期內(nèi)，一國貨幣的國際化崛起，必然伴隨其他貨幣競爭力的下降與衰落。因此，當(dāng)一國貨幣走上國際化道路之后，將會(huì)面臨他國貨幣的強(qiáng)烈反擊。

　　從當(dāng)前國際貨幣格局來看，美元雖然頹勢明顯，但未來較長時(shí)期內(nèi)霸主地位仍難動(dòng)搖，同時(shí)隨著歐洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融一體化的提高，歐元的地位將更加穩(wěn)固，而日元國際化近年來有所倒退。

　　人民幣走向國際化，前進(jìn)的道路上首先要破解四大難題。

　　第一，貿(mào)易逆差是對(duì)外輸出本幣的主要途徑，這依賴于強(qiáng)大的內(nèi)部需求，尤其是消費(fèi)需求，我國短期內(nèi)顯然難以達(dá)到。

　　第二，對(duì)一國貨幣的需要也與其相關(guān)的金融交易活躍程度相關(guān)，我國金融自由化程度較低，缺乏具備本幣國際化的基本支撐條件，除了資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)可兌換之外，金融市場對(duì)外聯(lián)系程度已落后于整個(gè)改革開放進(jìn)程，而且也缺乏支持交易活躍的金融工具。

　　第三，政府的政策選擇和戰(zhàn)略思路還需明晰。一方面，目前人民幣的國際化趨勢仍然主要是由市場自發(fā)形成的，政府推動(dòng)人民幣國際化的政策思路尚不明晰，如加快金融自由化改革、推動(dòng)人民幣金融產(chǎn)品創(chuàng)新、加快人民幣境外結(jié)算的發(fā)展、積極參與國際金融競爭等。另一方面，政府的金融管理能力還需不斷提高，控制人民幣國際化伴隨的風(fēng)險(xiǎn)并非易事。

　　第四，政治因素仍然是最大的障礙之一，雖然目前我國政治體制改革已經(jīng)取得重大成就，但在政府透明度、公共政策選擇合理性等方面還有所不足，對(duì)于試圖持有人民幣的一些外國人來說，這也是擔(dān)心的因素。

　　總之，當(dāng)前的國際金融動(dòng)蕩是一把“雙刃劍”，雖然為人民幣國際化提供了曙光，但也增添了許多困難，例如推動(dòng)金融自由化改革面臨更大風(fēng)險(xiǎn)，而這又是本幣國際化的核心要素之一。應(yīng)該說，人民幣國際化在較長時(shí)間內(nèi)將仍處于準(zhǔn)備階段，還未到確定“時(shí)間表”的時(shí)候。未來我們一方面要“練好內(nèi)功”，針對(duì)困難不斷創(chuàng)造人民幣國際化的前提條件；另一方面把重點(diǎn)首先放在亞洲，不斷增強(qiáng)人民幣的競爭力。(中國社科院金融所 楊濤)