一些跡象表明，世界最大規(guī)模外匯儲(chǔ)備的管理和運(yùn)用將發(fā)生重要變化——由“被動(dòng)”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)”，更加充分地為本國(guó)的國(guó)內(nèi)建設(shè)服務(wù)，并提升其使用效率和收益。

　　北京的一些分析人士在接受新華社記者采訪時(shí)指出，中國(guó)正試圖改變長(zhǎng)期以來(lái)“被動(dòng)管理”外匯儲(chǔ)備的局面，實(shí)施“更加主動(dòng)地管理”，在保證安全的前提下，擴(kuò)大和拓展其運(yùn)用渠道及方式，提高其使用效率和收益，更加關(guān)注為國(guó)內(nèi)建設(shè)提供重要支持。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室主任殷劍峰表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理和使用方面將要發(fā)生的這個(gè)重要變化，在國(guó)際金融危機(jī)背景下更加迫切和明顯。

　　“政府已經(jīng)發(fā)出明確而重要的信號(hào)。”殷劍峰說(shuō)。

　　中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶本月1日在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》專訪時(shí)透露，中國(guó)正在探討、探索如何合理有效地運(yùn)用外匯儲(chǔ)備來(lái)為“我們的建設(shè)服務(wù)”。

　　作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要表現(xiàn)和象征，自1994年啟動(dòng)外匯管理體制改革以來(lái)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額增長(zhǎng)了近40倍，從1994年底的516億美元猛增至2008年底的1.95萬(wàn)億美元，高居世界第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)第二名日本的1.03億美元，而且還在迅速增長(zhǎng)。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備通常主要是投資一些低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的資產(chǎn)，例如購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。據(jù)美國(guó)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，截至去年11月，中國(guó)持有6819億美元美國(guó)國(guó)債。

　　如何拓寬外匯儲(chǔ)備使用渠道一直是中國(guó)政府改革外匯管理體制的重中之重。

　　溫家寶總理在受訪時(shí)同時(shí)表示，外匯必須用在國(guó)外，用在對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資，因此“我們希望用外匯來(lái)購(gòu)買中國(guó)亟需的設(shè)備和技術(shù)”。

　　面對(duì)手中握有的巨額外匯儲(chǔ)備，除了保證本國(guó)貨幣體系的穩(wěn)定外，殷劍峰認(rèn)為，從服務(wù)于國(guó)內(nèi)建設(shè)角度看，把外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變成增加的進(jìn)口，從而滿足國(guó)內(nèi)建設(shè)的需要，似乎成為今后合理使用外匯儲(chǔ)備的最主要渠道。

　　在進(jìn)口和對(duì)外投資方面，目前中國(guó)做得還不夠。2008年，中國(guó)的進(jìn)口額為11330.8億美元，遠(yuǎn)低于14285.5億美元的出口額。而從去年10月份至今，進(jìn)口額已連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)下降。另外，截至去年年底，僅累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資406.5億美元。

　　當(dāng)然，這并非主要是中國(guó)自身的局限和錯(cuò)誤。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的進(jìn)口規(guī)模在很大程度上受制于某些國(guó)家和組織的“出口管制政策”，例如，美國(guó)基于政治考慮嚴(yán)格限制對(duì)華出口高技術(shù)及其產(chǎn)品。

　　然而，由于國(guó)際金融危機(jī)的負(fù)面影響持續(xù)加深，并使實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重的衰退，掌握著“中國(guó)亟需設(shè)備和技術(shù)”的某些國(guó)家和組織，其“對(duì)華出口管制政策”趨于放松。例如，今年年初，美國(guó)同中國(guó)在北京就簽署了一份放寬對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品出口管制的原則性文件。

　　“對(duì)華出口管制政策”趨于放松為中國(guó)使用龐大外匯儲(chǔ)備擴(kuò)大進(jìn)口提供了重要前提。溫家寶總理最近在訪歐時(shí)就表示，中國(guó)將派遣大型采購(gòu)團(tuán)赴歐洲采購(gòu)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)的進(jìn)口增加可以直接轉(zhuǎn)化為中國(guó)國(guó)內(nèi)的投資增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到直接的拉動(dòng)和刺激作用。

　　“中國(guó)增加進(jìn)口先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)無(wú)疑也有利于出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)，是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)重要貢獻(xiàn)。”她說(shuō)。

　　左小蕾同時(shí)警告說(shuō)，有關(guān)將外匯儲(chǔ)備“直接轉(zhuǎn)為財(cái)政投入”以及“直接分發(fā)給老百姓用于消費(fèi)”的討論，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看都是錯(cuò)誤的，因?yàn)槠浜蠊�不是“貨幣危機(jī)”就是“人民幣貶值”和“通貨膨脹”。

　　早在上世紀(jì)80年代，中國(guó)政府就探討過(guò)如何利用外匯儲(chǔ)備為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，并曾動(dòng)用外匯儲(chǔ)備解決當(dāng)時(shí)的貿(mào)易逆差問(wèn)題。中國(guó)政府也曾在過(guò)去幾年間動(dòng)用600億美元外匯儲(chǔ)備為三大國(guó)有商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，而且正在準(zhǔn)備為四大國(guó)有商業(yè)銀行中的最后一家注資300億美元。

　　中國(guó)政府還嘗試?yán)�用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行市場(chǎng)化投資，2007年9月中國(guó)投資有限責(zé)任公司的成立就是證明。中國(guó)財(cái)政部通過(guò)發(fā)行1.5萬(wàn)億元特別國(guó)債購(gòu)買2000億美元外匯儲(chǔ)備為中投公司進(jìn)行了注資。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，今后中國(guó)政府可以通過(guò)支持大企業(yè)發(fā)行債券或從銀行貸款購(gòu)買外匯儲(chǔ)備模式鼓勵(lì)更多企業(yè)“走出去”，從海外市場(chǎng)購(gòu)買所需的技術(shù)、設(shè)備和資源，也可以通過(guò)商業(yè)銀行對(duì)外直接投資。

　　中國(guó)鋁業(yè)公司本月12日宣布將通過(guò)建立合資公司和認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債券向世界第三大礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)注資195億美元就是一項(xiàng)新的證明。據(jù)悉，這是迄今為止中國(guó)企業(yè)最大的一項(xiàng)對(duì)外投資行動(dòng)。

　　趙錫軍表示，在金融危機(jī)背景下，拓寬外匯儲(chǔ)備的使用渠道需要與中國(guó)的4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激方案結(jié)合起來(lái)，并結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　“增加購(gòu)買戰(zhàn)略性資產(chǎn)，增加能源和資源儲(chǔ)備，也是提高外匯儲(chǔ)備使用效率和收益的重要方面，這有利于外匯儲(chǔ)備的保值和增值。”他說(shuō)。

　　分析人士表示，進(jìn)入潛力巨大的拉美和非洲市場(chǎng)，利用外匯儲(chǔ)備實(shí)施技術(shù)援助和開發(fā)援助，也將是中國(guó)政府拓寬外匯儲(chǔ)備使用渠道的一個(gè)重要選項(xiàng)。

　　中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川日前在馬來(lái)西亞出席會(huì)議時(shí)表示，中國(guó)需要考慮轉(zhuǎn)向非洲那樣的地方，而不是太過(guò)集中于美國(guó)。(韓潔　陳君）