今日上發審會的紫金礦業開創的0.1元每股面值,在A股市場新股發行史上尚屬首次，標志著中國證券市場進一步與國際市場接軌。

　　記者了解到，紫金礦業按照每股0.1元確定發行面值，主要原因一方面是紫金礦業在香港的每股面值為0.1元，此次回歸A股，按照0.1元面值發行是出于同港股“同股同權”的考慮；另一方面，紫金礦業最新收盤價格為11.9港元，如果按照每股1元面值在A股發行的話，就會出現發行價定在100元以上的狀況，而到了二級市場，上市交易價格肯定更高，能夠參與的投資者就相對有限，因此以0.1元的面額定價，主要應該是為了方便投資者參與的考慮，也是為了能夠讓更多的中小投資者參與到優秀公司的股票發行中。

　　上海證券交易所研究中心總監胡汝銀認為，股票的面值就是一種計量單位，就像市場上的商品，可以以公斤計量，也可以以克或其它單位計量，因商品的不同可以有不同的選擇；其次，在證券市場上，股票面值并不影響股票的價格，因為股票的價格由其內在價值決定的規律不會改變。

　　安信證券一研究人士認為，從法律角度來看，多面值股票的發行，與現行的法規并不矛盾。同時，面值的拆細也不改變公司總的資本額，僅僅改變股票的數額，因此在會計核算上亦不存在任何障礙。他特別指出，低于1元面值股票的出現將創造全新的上市公司股本擴大和增加流通性的手段，比起轉增和送股更有利于股東，而這也是國際資本市場中通行的做法。

　　記者從知情人士處獲悉，不同面值股票的突破對紅籌公司內地市場發行A股創造了可行，紅籌公司不僅面值大小不等，而且不以人民幣標明股票面值。此次紫金礦業的案例對吸引紅籌股企業在A股證券市場直接上市的操作提供了良好的參考和借鑒。以中國移動為例，其在香港市場的每股面值為0.1港元，本周一其股價港股價格為141港元。如果中移動近期回歸A股，按照1元的面額，其新股發行價將達到1400元以上。這意味認購1000股需要140萬元，而上市交易后參與一手也需要20萬元以上，這將不利于更多的投資者參與分享藍籌企業高速增長帶來的收益。同時，千元以上的交易價格，對現有的交易系統同樣也存在很大的挑戰。

　　業內人士分析，不同面值股票的出現是中國證券市場進一步與國際市場接軌的一個標志，也將會為今后優質紅籌股回歸A股市場掃清障礙，是中國證券市場走向國際化的重大進步。(記者 張有春）