截至2008年4月30日，滬深兩市上市公司2007年度報告披露已基本結束。1350家主板上市公司，除九發股份和*ST威達外，均已披露完畢。統計表明，滬深兩市主板公司2007年度業績水平比2006年有大幅提高，虧損面下降，但也存在盈利質量和分紅水平有待提高等重大問題。

　　而滬深兩市上市公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(9780.74億)占去年1-11月全國規模以上工業企業累計實現利潤(22951億元)的42%，中國股市已基本起到國家經濟晴雨表的作用。

　　●整體業績和每股收益大幅上升

　　滬市上市公司2007年共實現營業收入、營業利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為78248億元、11585億元和8732億元。與2006年相比，分別增長24.54%、41.93%和45.86%。已披露年度報告的上市公司加權平均每股收益、凈資產收益率、每股凈資產和每股經營活動產生的現金流量凈額分別為0.4439元、16.30%、2.72元、0.93元。2006年的加權平均每股收益、凈資產收益率分別為0.2511元和11.03%。

　　而深市主板公司共實現凈利潤 而深市主板公司共實現凈利潤1048.74億元，同比增長116.46%；平均每家實現凈利潤2.15億元；扣除非經常性損益后凈利潤872.36億元，同比增長106.72%；加權平均每股收益0.41元，同比增長96.09%；加權平均每股凈資產3.07元，同比增長20.73%；加權平均凈資產收益率13.39%，同比增加5.15個百分點。

　　●藍籌股已成中流砥柱

　　上證所大盤藍籌和上證紅利指數成份股業績表現突出，均高于市場的平均水平，成為滬市上市公司的中流砥柱。而深證所凈利潤最高的三家公司分別為鞍鋼股份、萬科A(B)及太鋼不銹，每股收益分別為1.12元，0.73元及1.228元。統計表明，深證成份指數公司、深證紅利指數成份股及深證治理指數成份股公司業績表現突出，在2007年度分別實現了0.79元、0.71元及0.79元的加權平均每股收益以及16.36%、15.45%、16.54%的加權平均凈資產收益率，大大高出市場的平均盈利水平，也已成為深市上市公司的主角。

　　●虧損公司比例下降

　　滬市有72家公司出現虧損，占已披露年報公司總數的8.35%。2006年的虧損比例為11.8%。虧損公司中，新增虧損公司41家，18家公司因連續兩年虧損被實施退市風險警示(*ST)，三家公司因連續三年虧損將被暫停上市。另有92家公司實現扭虧為盈，截至目前，已有12家公司被撤銷特別處理，八家公司被撤銷退市風險警示(其中四家轉為其他特別處理)。

　　而2007年度深市主板公司中369家實現凈利潤增長，116家凈利潤有所下降。虧損公司為47家，虧損面為9.65%，與2006年報相比下降5.86個百分點；虧損金額76.92億元，同比減少53.87%。其中連續兩年虧損公司15家，新增虧損公司32家，2007年實現扭虧公司58家。虧損金額前30名虧損額合計72.16億元，占同期凈利潤總額6.88%，同比下降22.19個百分點。虧損的集中度有所降低。

　　●現金分紅比例有所下降

　　滬市半數以上的上市公司擬進行利潤分配或者資本公積金轉增股本，現金分紅比例有所下降。共有487家公司在2007年報中提出了利潤分配或資本公積金轉增股本方案，占已披露2007年報公司總數的56.5%。其中，擬進行現金分紅的公司有430家，公司數占比為49.88%。2007年報上市公司擬分配的現金紅利總額占全體公司凈利潤總額的比例為22%。

　　●盈利質量及增長可持續性值得關注

　　深市主板公司2007年度投資收益為292.50億元，營業外收入172.64億元，分別同比上漲282.97%和639.56%；公允價值變動帶來收益為27.48億元，較調整后上年同比數據增加184.67%；公允價值變動帶來的利潤占凈利潤的比重達2.62%，同比增加0.63個百分點；此外，盡管每股收益增幅高達96.09%，但加權平均每股經營活動產生的現金流量凈額為0.56元，同比僅增長18.92%，現金流量增速明顯滯后。上述數據表明，2007年上市公司盈利質量仍然不高，其中有相當一部分為賬面利潤。

　　●并購重組及再融資促進做優做強

　　2007年深市主板公司2007年度收購資產的交易筆數達336筆，較上年同期264筆上升了27.27%；有43家公司在2007年實施完畢再融資，共計募集資金649億元，其中定向增發33家，募集資金384億元。上述再融資公司當年實現凈利潤同比增長70.18%，加權平均凈資產收益率14.99%，高于深市主板公司加權平均凈資產收益率水平。 （楊毅沉）