上周國內期市，黃金期價快速反彈表現搶眼。國內黃金期貨主力合約0812期價最高上漲到208.25元/克，周五報收204.70元/克，較上周上漲6.84元/克。此次黃金期價的快速反彈行情，技術上一定的信號始于此前一周的周四、周五連續放量兩連陽，但其反抽速度和幅度出乎市場意料，此次快速反抽行情得益于國際金價的上漲推動，但在此前一周周四發出的二次探底回升走勢技術信號卻走在外盤前面。

　　國際金價快速反抽

　　外盤國際金價此輪的快速反抽受益于美元指數的回落和原油期貨價格的高歌猛進。美公布的疲弱的消費者信心指數等導致美元指數反彈行情未能延續，而是繼續壓制美元指數掉頭向下試探前期低點。同時，NYMEX 07原油期價最高沖破135美元/桶。美元指數的掉頭下探和原油價格飆升帶動低位買盤和空頭回補共推期價快速反彈。

　　新一輪上漲趨勢待觀察

　　后市方面，由于美元指數再次下探前期低點，在此若破位下行，需要更多利空美元的經濟數據配合，此處美元指數可能會有所反復，另外國際原油價格上行勢頭猛烈，但基金持倉出現減少跡象，說明上行過程中大量空頭出場，伴隨期價的快速上揚，需防備部分多頭獲利平倉引發的大幅震蕩。

　　當然這兩項因素中美元指數和期金價格的相關程度更高，是近期走勢更重要的參考。由此，美元期金價格是就此展開一輪新的上漲趨勢還需進一步的觀察。而人民幣后市兌美元升值預期猶在，期價對現貨貼水現象有所改善，以及從期金二次探底回升的一定技術信號等因素出發，建議近期操作上，前期低位買盤多單可繼續持有觀望，新多不宜追漲，可考慮待期價回踩時控制倉量嘗試性多單。

　　□余宏斌(光大期貨研發中心)