來自銀行的數(shù)據(jù)顯示，由于股市下挫越來越多的投資者正把資金從股市轉移到金市。這也難怪，從2002年黃金的大牛市開始，國際黃金一直處于一種穩(wěn)步攀升的態(tài)勢，尤其是今年上半年黃金價格從2007年的836美元/盎司一鼓作氣一直沖到歷史高點1032美元/盎司。

　　黃金行情來的如此洶涌澎湃，投資者的投資熱情也是洶涌澎湃，尤其是“紙黃金”， 來自一家國有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，該行今年新增紙黃金業(yè)務的開戶數(shù)量相當于去年全年的總和，紙黃金交易量更是隨著金價走勢走出數(shù)波行情，該行上半年紙黃金交易量較去年增長達一倍左右。綜合國內外市場情況，目前黃金投資可謂進入了“黃金期”，而實物黃金投資也擁有著相當廣闊的房展空間。

　　實物黃金買賣包括金條、金幣以及黃金首飾，以持有黃金實物作為投資。面對錯綜復雜的國際國內形勢，黃金作為國際硬通貨無疑具有很強的保值增值作用，并且黃金的價值是自身所固有的和內在的，并且有千年不朽的穩(wěn)定性，是全世界公認的最佳報酬的產品。黃金的價值是自身固有的，當紙幣由于信用危機而出現(xiàn)波動貶值時，黃金就會根據(jù)此貨幣貶值比率自動向上調整，當紙幣升值時，黃金價格恒定，這種逆向性便成為人們投資規(guī)避風險的一種手段，也是黃金投資的又一主要價值所在。再有黃金資源是一種不可再生資源，是相當稀有的，目前地球黃金存量大約13.74萬噸，地面上黃金存量以20%增長，黃金年供應量約為4200噸，目前由于全球工業(yè)發(fā)展迅速，黃金的需求量呈直線上升趨勢。實物黃金市場之所以具有很強的投資性，其實最重要的就是黃金具有長期向上的升值空間，而且黃金市場不易被人為操控，風險較小，所以較之其他一些投機型金融產品，黃金是一種更適合中長期投資的產品。

　　中國黃金市場從2003年央行行長周小川提出“黃金的問題由黃金市場來解決”開始，經歷了一個漫長的由管制到開放的過程，雖然經歷了5年的發(fā)展，但是中國黃金市場的民眾參與程度還有待提高，畢竟中國允許私人和私人機構持有實物黃金的時間并不長，所以全國性的社會化黃金交易市場規(guī)模還遠遠沒有達到。至于以后的發(fā)展，其實實物黃金投資市場的發(fā)展還面臨著諸多制約因素，所以我們廣大個人黃金投資者，尤其對于剛剛步入黃金市場的新手來說，一定要考慮到以下幾個問題。

　　首先是黃金價格升水的問題。價格升水是指以倫敦黃金市場現(xiàn)貨黃金價格為基準，其它黃金制品因為提貨費、精練提純費、加工費、運保手續(xù)費等一系列費用而產生的價格升水。也就是說，諸如黃金飾品之類的價格升水，由于手工成本等費用較高，投資者還要承擔黃金生產企業(yè)的增值稅、營業(yè)稅等費用，所以價格升水也是比較高的，那么如果黃金飾品形式的實物黃金如果要想變現(xiàn)的話，就要承擔高價格升水所帶來的價格縮水。對于用購買黃金飾品來進行黃金實物投資的投資者來說，就不如購買一些金條的獲利空間更大。當然有時候也要區(qū)別對待，諸如奧運紀念金幣或者是黃金藝術品的價值，還要根據(jù)更重市場的具體情況綜合考慮。

　　還有一個問題就是黃金回購變現(xiàn)的問題。1983年《中華人民共和國金銀管理條例實施細則》里規(guī)定，金銀的收購只能由央行辦理，但問題是2004年開始央行不再提供黃金收購指導價格，而且各央行網點也不再從事回購金銀業(yè)務，這樣購買黃金之后的變現(xiàn)問題就存在了一個矛盾。目前從事黃金回購業(yè)務的地方主要有以下幾種，一是金店和商場，但是并不是所有金店和商場都從事黃金回購業(yè)務，即使從事也僅限本店所售的發(fā)票齊全、包裝完整的黃金，而且折價率低；二是典當行，但門檻比較高，一般需要攜帶鑒定證書及物品發(fā)票等相關證明，同時折價率也很低，而且不考慮紀念金幣或黃金藝術品的收藏價值；三是銀行，但是涉及到如何鑒別黃金的成色、真?zhèn)蔚龋�需要有一些技術指標加以驗證，需要進行重量和品相的鑒定等等，增加了銀行回收實物黃金的難度，所以很多銀行也是只回購本行的個人實物黃金投資產品，而且可操作性也較差。

　　最后，提醒黃金投資者一句，實物黃金投資適合長線投資者，投資者需要有戰(zhàn)略眼光，黃金可作為報紙和應急之用，同時一定要注意控制好投資比例，掌握倉位。(蔣燦)