問(wèn)：讀者張先生來(lái)電咨詢，上周上海黃金交易所放開(kāi)了個(gè)人客戶黃金交易，所涉品種主要是AU99.95。

　　目前炒金是很熱門(mén)的投資，想請(qǐng)問(wèn)這個(gè)新品種應(yīng)該如何參與，有哪些獲利方式和風(fēng)險(xiǎn)？

　　黃金一經(jīng)提取不得再入庫(kù)

　　上周剛放開(kāi)的新交易品種AU99.95，交易單位為1千克/手，交割標(biāo)準(zhǔn)為成色99.95%以上、標(biāo)準(zhǔn)重量3千克的標(biāo)準(zhǔn)金錠，提貨量須為3千克及其整倍數(shù)。

　　記者了解到，個(gè)人客戶通過(guò)交易所買入并存放于交易所指定金庫(kù)的黃金實(shí)物暫免倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，買入的實(shí)物黃金可在交易時(shí)段進(jìn)行賣出交易，黃金實(shí)物一經(jīng)提取，不能再次入庫(kù)進(jìn)行交易。

　　建立相反交易頭寸套利

　　當(dāng)前動(dòng)蕩的國(guó)際金融環(huán)境，美盤(pán)金價(jià)短期仍將處于三角整理態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)暫時(shí)也將追隨美盤(pán)震蕩。個(gè)人單向地在期貨或在現(xiàn)貨市場(chǎng)上做黃金投機(jī)實(shí)難應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但期現(xiàn)套利可以應(yīng)對(duì)這種價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。所謂期現(xiàn)套利是指當(dāng)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差距，低買高賣而獲利。

　　上海東證期貨黃金分析師汪睛波認(rèn)為，黃金期現(xiàn)套利交易就是在上海期貨交易所和上海黃金交易所兩個(gè)市場(chǎng)利用一種商品不同合約價(jià)格的變化，分別建立相反交易頭寸進(jìn)行套利的方法，通俗點(diǎn)說(shuō)就是看期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)哪邊價(jià)格弱，等臨近交割日時(shí)，哪邊弱就在哪邊買進(jìn)，然后在強(qiáng)的一邊拋售，賺取價(jià)差。

　　比如，上周五上金所現(xiàn)貨AU99.95收盤(pán)價(jià)為167.89元，而上期所滬金0906收盤(pán)價(jià)為164.83元，如果臨近滬金0906交割的時(shí)候，依舊維持期低現(xiàn)高，那就買進(jìn)期貨，在現(xiàn)貨市場(chǎng)拋售，反之，就買進(jìn)現(xiàn)貨，在期貨市場(chǎng)拋售。

　　汪睛波透露，期限套利是應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)安全、有效的投資方式，可以賺取較高的價(jià)差，而減去交易手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)、出入庫(kù)費(fèi)用之后就是投資者所得的利潤(rùn)。(記者 馮一萌）