近期,黃金價(jià)格出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整,國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格回落到950美元之下,但依然保持在歷史的相對(duì)價(jià)格高位區(qū),市場惜售情緒支撐黃金價(jià)格。種種跡象表明,目前各國降息腳步仍未停止,而我國近期更有再次降息的可能。據(jù)此,接受采訪的金融理財(cái)專家均斷定,“黃金將成為保值首選”。

　　市場更傾向持有部分保值資產(chǎn)

　　3月5日,英國央行和歐洲央行先后宣布降息50個(gè)基點(diǎn),基準(zhǔn)利率分別達(dá)到0.5%和1.5%,雙雙觸及歷史低點(diǎn)。此輪降息幅度符合先前市場預(yù)估,且有跡象表明,歐洲央行仍存降息空間,利率可能進(jìn)一步向零逼近。去年12月,美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率降至0.25%與0%之間,而日本當(dāng)前利率為0.3%。西漢志金融分析師判斷稱,此輪降息過后,除歐元區(qū)外,美、英、日本等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體均已進(jìn)入“零利率”時(shí)代。

　　廣東粵寶黃金投資有限公司首席分析師朱志剛稱,如此大范圍降息的背后,是全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的持續(xù)惡化。歐盟統(tǒng)計(jì)局3月5日公布的修正數(shù)據(jù)顯示,2008年第四季度歐元區(qū)GDP環(huán)比下滑1.50%,刷新歐元區(qū)成立以來的最差紀(jì)錄。早些時(shí)候,美國勞工部公布,2月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降651000人,表明在經(jīng)濟(jì)下滑中未有任何好轉(zhuǎn)跡象。同時(shí),2月份失業(yè)率上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至8.1%,為1983年12月以來最高水平。

　　當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的時(shí)候,各國都采取寬松的貨幣政策,降低利率,大量注入流動(dòng)性,這些流動(dòng)性并沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),而是尋求投資的安全性,追逐美國國債及黃金等,導(dǎo)致美元和黃金大幅度上漲。這種上漲不是由于經(jīng)濟(jì)基本面的改善所導(dǎo)致的,而是大量的投機(jī)資金涌入所導(dǎo)致的。最近黃金價(jià)格有所回落,但這主要是投機(jī)者獲利回吐導(dǎo)致的,黃金的避險(xiǎn)功能仍得到市場的認(rèn)可,目前黃金價(jià)格仍處于相對(duì)高位。

　　為防止通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退,各國都采取激進(jìn)的刺激經(jīng)濟(jì)政策。全球低利率寬松的經(jīng)濟(jì)政策向市場大量注入資金,及需求消費(fèi)繼續(xù)減少的市場表現(xiàn),暫時(shí)還難以在糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面前達(dá)到平衡。市場會(huì)更傾向于持有部分保值資產(chǎn),如黃金、美國國債和廉價(jià)的大宗商品等來保護(hù)財(cái)富資產(chǎn)。歐洲、美國、日本等發(fā)達(dá)國家自2008年12月以來,黃金需求增加明顯。基于此,有專家判斷,支撐著現(xiàn)貨黃金價(jià)格穩(wěn)定在900美元整數(shù)關(guān)口之上。

　　金融危機(jī)中黃金保值避險(xiǎn)功能得到提升

　　但市場需求的另一大主體,印度及中東地區(qū),在黃金價(jià)格高企之后,實(shí)物金需求明顯減少。據(jù)孟買黃金協(xié)會(huì)兩位高級(jí)官員近日透露,由于印度經(jīng)濟(jì)放緩和金價(jià)飆升削弱了消費(fèi)者購買黃金的興趣,印度2009年2月份的黃金進(jìn)口量驟降至接近零水平,而2008年同期的進(jìn)口量還高達(dá)23噸。雖然在糟糕的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,避險(xiǎn)和保值需求快速地拉高了黃金的市場價(jià)格,但其實(shí)際供需調(diào)節(jié)下的價(jià)值卻并不很高。

　　據(jù)此,西漢志市場分析師認(rèn)為:“根據(jù)市場實(shí)際需求變化的價(jià)格來看,印度及中東地區(qū)將黃金價(jià)格的合理購買區(qū)域定在840美元—860美元之間,即2008年12月之前的市場平均價(jià)格區(qū)域。”

　　理財(cái)專家較為一致的看法是,暫時(shí)處于調(diào)整中的黃金價(jià)格,還有一些偏高,但并不表明黃金上漲趨勢(shì)的完結(jié)。市場也并沒有很悲觀地認(rèn)定黃金價(jià)格,將在未來可能進(jìn)一步發(fā)展的通貨減縮和經(jīng)濟(jì)衰退中大幅降價(jià)。“黃金也很難再恢復(fù)到金本位時(shí)期的重要地位,但其保值避險(xiǎn)功能卻長期存在,并在金融危機(jī)中得到更高的提升。黃金依然是2009年保值需求的最好選擇!”(記者 朱桂芳)