花旗集團日前發布報告表示,在歷經上半年的大跌后,以歷史標準計,尤其是與其它資產相比,當前全球股票價格已經相對便宜。

　　花旗報告中表示：“擔心的問題越來越多,令投資者小心謹慎，最大的擔憂包括金融機構資本不足、盈利風險、通貨膨脹加速和利率上升等。盡管壞消息很多，我們認為大部分的壞消息已經反映在股票價格中了。”

　　花旗表示，當前全球股市的市盈率為14.3,低于2000年以來的平均水平,也低于1990年代的平均水準。股價近期的下跌意味著全球股市市盈率現在稍高于1980年代的平均水平，相對于固定收益資產,股票資產的價格很便宜,與1970年代的情況一樣。

　　花期建議，增持新興市場和歐洲市場(除英國外)的股票,對英國和日本的股票保持中性立場,減持美國和亞太市場的股票。行業方面,花旗建議增持材料和能源類股、日用消費品類股，減持公用事業、科技和金融類股。(黃繼匯)