美國救市方案可能導(dǎo)致通脹，使現(xiàn)金實(shí)際購買力迅速下降

　　“別人貪婪時(shí)恐懼，別人恐懼時(shí)貪婪。”全球金融市場大動蕩之際，“股神”巴菲特日前又提起了他的名言，并開始入場購買股票了。

　　17日，巴菲特在《紐約時(shí)報(bào)》撰文說，雖然美國經(jīng)濟(jì)處于“糟糕”狀態(tài)，但他正在購買美國股票。他認(rèn)為，美國股市長期將上漲，未來10年股票價(jià)值將遠(yuǎn)超現(xiàn)金。

　　“別等知更鳥叫再入市”

　　巴菲特認(rèn)為，國際金融市場已陷入混亂，危機(jī)已經(jīng)蔓延到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，且有擴(kuò)大趨勢。他表示，盡管如此，自己正用個(gè)人資金購買美國股票。在這之前，他的個(gè)人賬戶上只有美國政府債券，沒有任何股票。

　　巴菲特解釋說：“恐懼情緒正在蔓延，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者也不能幸免。”但逆市入場符合他的投資理念。“如果價(jià)格合適，我會把個(gè)人的全部資金投入美國股市。”

　　他說無法預(yù)測股市的短期走勢，但從長期來看，股市回暖、指數(shù)大漲可能先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。“如果你等到知更鳥叫時(shí)，反彈時(shí)機(jī)已經(jīng)錯(cuò)過了。”

　　巴菲特提醒說，投資者應(yīng)對競爭力低、高杠桿交易的實(shí)體或企業(yè)保持警惕。與此同時(shí)，擔(dān)憂美國競爭力強(qiáng)、健康企業(yè)的長期表現(xiàn)“沒有意義”。雖然這些企業(yè)的利潤目前在下滑，但在5年、10年或20年內(nèi)，多數(shù)大企業(yè)的利潤會再創(chuàng)新高。

　　巴菲特近期曾經(jīng)兩次逆市入股美國企業(yè)。上月23日，他宣布通過購買股權(quán)方式向高盛公司注資50億美元。10月1日，巴菲特再次宣布，將斥資30億美元，通過旗下的伯克希爾·哈撒韋公司認(rèn)購?fù)ㄓ秒姎鈨?yōu)先股。

　　此外，巴菲特還是其他幾宗大交易的幕后支持者。例如，伯克希爾·哈撒韋公司目前是富國銀行的第一大股東；富國銀行日前以150億美元收購了美國第五大銀行——瓦維喬亞銀行。

　　事實(shí)上，巴菲特近來提供資金進(jìn)行的并購遠(yuǎn)不止這兩宗交易。今年4月29日，瑪爾斯公司以230億美元左右的價(jià)格收購口香糖箭牌糖類有限公司，此舉將美國兩大標(biāo)志性糖果企業(yè)合二為一。在這一交易中，伯克希爾·哈撒韋公司提供了44億美元的后償貸款。陶氏化學(xué)公司7月10日宣布斥資153億美元收購了羅門哈斯公司。在這一交易中，巴菲特向陶氏化學(xué)公司提供了約30億美元的融資。作為該交易的一部分，伯克希爾·哈撒韋公司購買了陶氏化學(xué)價(jià)值30億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。

　　美救市方案可能導(dǎo)致通脹

　　巴菲特警告說，美國政府的救市方案可能導(dǎo)致通貨膨脹，繼而使投資者持有現(xiàn)金的實(shí)際購買力迅速下降。他說，幾乎可以肯定，今后10年內(nèi)優(yōu)先股的表現(xiàn)很大程度上將超過現(xiàn)金。持幣觀望的投資者不要把希望寄托在利好政策上。否則，他們持有的現(xiàn)金將隨貨幣投放量增加而貶值。

　　“他們忘記了美國冰球明星韋恩·格雷茨基的忠告——‘我總是滑向冰球運(yùn)動的方向，而不是等冰球滑走后再追。’”巴菲特說。

　　在巴菲特文章發(fā)表的當(dāng)天，股市一度頑強(qiáng)走高，但最后還是無法抵抗拋盤的壓力而下跌。

　　在金融危機(jī)爆發(fā)后，巴菲特已不僅僅是“股神”，而是市場信心的一個(gè)符號。

　　紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院的金融史學(xué)家理查德·希拉曾表示，“巴菲特的做法與一百年前的摩根先生很相似，我們權(quán)且將其稱為‘逐利的愛國主義’(profitable patriotism)。”

　　巴菲特第一次向公眾建議購買美國股票是1974年。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，巴菲特對于頂部和底部的判斷要比市場早數(shù)月甚至一年。他也承認(rèn)不善于預(yù)測市場的短期走勢，并說過“市場上沒有人永遠(yuǎn)正確，巴菲特也會犯錯(cuò)誤”。

　　巴菲特提醒說，投資者應(yīng)對競爭力低、高杠桿交易的實(shí)體或企業(yè)保持警惕。(記者 盧錚)