大盤(pán)一站上2000點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)大小非減持的擔(dān)憂(yōu)就開(kāi)始加大。于是，股指上行開(kāi)始乏力甚至出現(xiàn)回調(diào)，投資者兌現(xiàn)離場(chǎng)者增多。那么，現(xiàn)階段大小非減持真的有那么可怕嗎？

　　從數(shù)據(jù)看，本月大小非解禁的數(shù)量確實(shí)很大，將有233.10億股的限售股在12月陸續(xù)解禁，以最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算市值接近2000億元。尤其是在股市反彈時(shí)，大家更是擔(dān)心大小非會(huì)借機(jī)減持。其實(shí)大小非減持的壓力是任何時(shí)候都會(huì)有的，就像只要股市上漲就會(huì)有獲利了結(jié)的壓力一樣，不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。

　　首先要說(shuō)的還是一個(gè)老話(huà)題，即解禁不等于賣(mài)出。解禁股數(shù)量只是一個(gè)數(shù)字概念，如同現(xiàn)在市場(chǎng)上的所有可流通股一樣，理論上既可以隨時(shí)都賣(mài)掉，也可能一直不拋。實(shí)際上也是這樣，目前市場(chǎng)上解禁后拋售部分主要以小非為主，大非從保持控制權(quán)、維穩(wěn)等角度出發(fā)，解禁后減持很少或者基本不減持，有的甚至還在增持。如果僅僅是小非減持，數(shù)量就非常小了。中登公司最新統(tǒng)計(jì)顯示，11月大小非解禁數(shù)量為53.85億股，當(dāng)月減持量為6.94億股。同時(shí)，11月市場(chǎng)成交量為2,701.16億股，當(dāng)月減持?jǐn)?shù)量占當(dāng)月市場(chǎng)成交量的比重僅為0.26%。

　　其次，大小非也是投資者，高拋低吸是正常現(xiàn)象。其實(shí)，股市只要是在上漲，就會(huì)有獲利盤(pán)了結(jié)，不能把拋壓的責(zé)任都推給大小非。現(xiàn)在連基金都在波段操作，大小非在獲利后拋出無(wú)可厚非。何況其只要對(duì)市場(chǎng)有信心，賣(mài)出之后有的還會(huì)買(mǎi)進(jìn)。目前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的短期走勢(shì)雖然不樂(lè)觀(guān)，但國(guó)家保增長(zhǎng)的決心和信心也是有目共睹的，經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升有可能不需要太長(zhǎng)時(shí)間，而股市作為“晴雨表”，將會(huì)提前反映經(jīng)濟(jì)的變化，更何況剛剛閉幕的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把增強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者信心當(dāng)做了明年的一項(xiàng)重要任務(wù)，金融促經(jīng)濟(jì)30條也明確提出要采取有效措施穩(wěn)定股票市場(chǎng)運(yùn)行。因此，除非極其缺乏資金，包括大小非在內(nèi)的投資者應(yīng)該大多會(huì)把目前當(dāng)做建倉(cāng)期，而不是出貨期。

　　第三，目前市場(chǎng)整體估值仍處于較低水平，而且資金面也在不斷改善，對(duì)于部分小非減持完全可以承接。目前滬深兩市總市值只有13.6萬(wàn)億元，流通市值不到5萬(wàn)億，也就是說(shuō)即使現(xiàn)在大小非完全解禁，股市流通市值也只有13.6萬(wàn)億。而在去年指數(shù)處于最高點(diǎn)時(shí)，兩市流通市值就接近過(guò)10萬(wàn)億，與現(xiàn)在的總市值相差已不太多。這表明只要有信心，證券市場(chǎng)不會(huì)缺資金,市場(chǎng)完全可以承接部分小非的減持。最近資金面也在不斷改善，中國(guó)證監(jiān)會(huì)尚福林主席近日就表示，要提高險(xiǎn)資社保基金企業(yè)年金入市比例。而新基金的獲批、商業(yè)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)新資金。近期老基金主動(dòng)出擊開(kāi)始凈買(mǎi)入，本月初平均倉(cāng)位已回升至70%以上，也是市場(chǎng)信心的表現(xiàn)。

　　因此，大小非的解禁和減持對(duì)于市場(chǎng)的影響肯定是有的，但不必過(guò)于夸大，患上“大小非恐懼癥”更沒(méi)必要。(彭春來(lái))