日韓系收益水平明顯超越同行

　　　　QFII基金的收益水平在5月份拉開了巨大的差距

　　有關統計顯示，17家QFII中國A股基金5月份表現出現巨大差異。收益水平最高的野村中國A股基金5月份凈值上升1.19%，而虧損最大的ishare A50基金則在當月大虧11.05%。來自日韓等國的QFII基金再次大大超越歐美系的QFII基金。

　　當月收益進入同類基金前列的QFII中國A股基金，除了野村中國A股基金外，還包括保誠中國龍A股基金、通用資產管理中國A股基金、日興黃河基金、三井住友A股基金、日興黃河基金等。這其中，日系基金明顯占據多數。

　　上述基金的整體收益率均在-3%以上，大大跑贏當月的A股指數。上證指數在5月下挫了7%。

　　當月收益落后的基金則主要是部分歐美大行管理的基金，以及指數基金。除了ishare A50之外，摩根士丹利中國、摩根大通中國先驅、恒生中國A股基金、標智300ETF等基金當月的收益列在全部QFII基金的末尾，虧損比例大致在8%至11%之間。

　　QFII基金收益水平之所以出現如此大的差距，很可能與當月的A股市場內趨向分散的股票價格表現有關。

　　相關統計顯示，當月兩市的各分類指數中，上證指數下跌幅度達到7%，上證50的跌幅超過10%，滬深300指數的跌幅接近9%，地產指數跌幅超過15%，而煤炭指數的漲幅則高達20%以上。

　　因指數刺激而回穩的A股市場，圍繞著當月頻頻出現的經濟新情況，出現迥然不同的表現。類似分化表現很可能影響了主動投資風格的QFII基金。

　　另外，歐美大行的A股基金歷史上有高股票倉位的投資習慣。上述情況在指數發生大幅下挫時，其收益水平必然遠遠落后于倉位靈活的日韓系列基金。

　　有意思的是，在今年4月份的時候，歐美系的QFII基金整體收益在行業前列。這表明，在市場出現突發大漲的階段，歐美系QFII的盈利能力同樣較強。(記者 周宏)