市場表現

　　股票型基金:上周,股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長率為3.16%,主動型股票基金平均收益率為2.99%。上周,股指平穩上行,大盤權重股再度企穩,帶動大盤逐步上升,其間一些抵御通脹的中小盤股票也表現良好。基金的二季報也同時顯示,行業屬性和限售股解凍成為基金選擇的重要根據,基金個股獨立操作也越來越趨向明顯。上周,上投摩根亞太優勢、信達澳銀領先增長、國聯安德盛精選排名靠前,收益率分別為5.15%、5.13%、5.06%。基金選擇上,采取動態資產配置策略以及恒定混合策略的基金品種成為目前行情下的首選基金。

　　混合型基金:混合型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的平均單位凈值增長率為2.21%,其中一般型混合基金的增長率為2.30%,華富競爭力優選、富國天瑞強勢地區精選、華寶興業收益增長位于前列,分別為5.83%、4.60%和4.46%。保本型基金本周平均上漲0.27%,南方避險增值位于前列,為0.40%。

　　投資策略

　　上周基金二季報披露完畢。從目前季度披露的季報上看,除少數基金系列外,多數基金對于后市的策略都保持謹慎態度,紛紛下調其倉位或者嚴格控制其倉位,防御型策略成為基金公司普遍采取的措施。

　　面臨宏觀經濟減速、調控政策緊縮,以及不確定性因素不斷加大的市場環境,2008年二季度,基金對于組合中的行業、個股做了重大調整,基金總體投資策略明顯趨向防御。從二季度偏股型基金(不包括保本型基金)披露倉位上看,周期性較強的行業諸如房地產業、金屬與非金屬、機械設備儀表行業遭減持幅度最大,分別為-2.96%、-1.80%、-1.70%、,合計達到基金凈值的6.46%。

　　季度內基金增持比例最高的行業則依次為采掘業、醫藥生物制品業以及批發零售貿易類,其增持比率分別為2.16%、0.71%、0.35%。機構增倉的步驟較為謹慎,相對而言,采掘業由于原材料價格上漲的優勢使得基金對其普遍看好業績表現,被眾多基金所增持。醫藥行業和批發零售業由于受行業周期影響小而被基金所增持。

　　由于目前市場呈現箱形走勢,如前期高點未能有效突破,將維持反復振蕩走勢。在此行情下,選擇超配醫藥和金融類個股進行波段性追蹤的基金成為短期操作的首選,但堅持長期投資價值理念者仍建議配置具有良好業績表現的穩健型基金產品和成長性能良好的指數型基金。(吳永平 基金買賣網研究所)