上周五，上證指數(shù)直接開在2224.53點，七年前的牛市高點2245點頃刻被擊穿，A股市場經(jīng)歷了從深寒到輝煌再到深寒，從起點又回到起點。

　　當(dāng)一切絢麗落幕，普通投資者可以對股市不聞不問，大多數(shù)證券從業(yè)人員卻只能堅守；投資者遭受極大損失時，他們的日子也未必好過。

　　實際上，將近一年來，上證指數(shù)從高點6124點快速下落，證券從業(yè)人員也只能背著人“哭”了。證券公司職員、公募基金員工、私募基金經(jīng)理們，其實日子都不好過。

　　“都說我們基金公司是金飯碗，熊市也有飯吃，其實熊市也難熬。”深圳某中等規(guī)模的基金公司市場總監(jiān)向記者訴苦：“今年我們就只發(fā)了一只基金，管理費提了一千萬多點，整個公司的運作就靠這個了，如果收支不平衡，還得吃老本。”

　　“我們是靠天吃飯的農(nóng)民”

　　牛市拿幾萬熊市七八百

　　有人說，經(jīng)歷了一個完整的熊市和牛市輪回，才能成為一個成熟的證券從業(yè)人員。一個成熟的證券從業(yè)人員總結(jié)這行的特點，則會如是回答。

　　牛市里吃燕窩魚翅，熊市里啃窩窩頭，是這個行業(yè)大多數(shù)人生活狀態(tài)的真實寫照。

　　“收入當(dāng)然是業(yè)內(nèi)秘密，不過我確實有一個月拿好幾萬薪水的時候，光是繳稅就繳了好幾千。我們營業(yè)部正式員工不到30個，去年光是正式員工發(fā)的薪水就要以千萬計。”吳江，成都某業(yè)績靠前的證券公司營業(yè)部高層告訴記者，“但經(jīng)歷幾個牛熊轉(zhuǎn)換后，證券公司現(xiàn)在發(fā)錢遠沒有以前‘瘋狂’了。”

　　證券行業(yè)是盛產(chǎn)傳奇的地方，牛市時高得離譜的薪水，便是其中之一。在行情好的1996年，位于市中心的某證券公司營業(yè)部，給每位員工一次性發(fā)了35萬元的置裝費；某證券公司甚至以房子為年終獎。

　　而在1999年到2002年那波牛市中，在成都效益排名并不靠前的證券營業(yè)部，一名普通員工的年收入可達10萬元，老總的年收入上百萬也不是不可能的。

　　但是由于證券公司營業(yè)部的收入渠道相當(dāng)狹窄，就是來自于傭金，所以一旦到熊市，大家的日子很難過。特別是從2002年到2005年的大熊市，證券業(yè)元氣大傷，倒閉的證券公司一家接一家，很多員工一個月只能掙得到七八百元。因此，到了2006年到2007年的牛市，證券公司發(fā)錢遠不如從前豪氣。

　　“去前年我們的收入主要來自于業(yè)績，比如傭金提成，獎金過節(jié)費什么的發(fā)得很少。”據(jù)吳江說，他們2007年的年終獎只有區(qū)區(qū)的6000元，而平時過節(jié)，基本上不發(fā)過節(jié)費。

　　熊市漫漫 收入縮水

　　薪金普遍縮水公司大幅減員

　　“2006年末2245的大頂被掀翻時，大家都喊什么黃金十年。”回憶牛市，吳江感慨萬分，“哪知道，幸福是如此短暫。那個時候，大家都想著牛市結(jié)束時，把賺來的錢拿去買車買房，誰知道轉(zhuǎn)眼牛市就過了，不要說買車買房了，連本都蝕了。”

　　這個熊市來勢洶洶，已讓人感到寒冷。“我們營業(yè)部員工的薪水平均只有去年的1/4甚至1/5，經(jīng)紀(jì)人下降得最快，甚至有人只有去年最高點的1/10，今年都走了不少人了。”

　　從上市證券公司報表中，可以看到相對真實的數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計，上半年上市證券公司發(fā)放職工薪酬近32億元，較去年同期下降近一成，部分券商員工薪酬縮水幅度已超過六成。

　　據(jù)媒體統(tǒng)計，以上市券商合并利潤表中“業(yè)務(wù)及管理費”以及其中的“職工薪酬”或“工資”項為統(tǒng)計口徑，上半年上市券商已發(fā)放的職工薪酬約為31.6億元，較去年同期減少8.6%。

　　“熊市中IPO的公司少了，我們拿的獎金也會大幅減少。”即使位于金字塔尖的保薦人也“怕”熊市。某券商保薦人告訴記者，由于獎金占收入的比例較高，他們的收入也大受熊市影響。

　　2008年對基金從業(yè)人員來說也是個災(zāi)難。按規(guī)定，基金從業(yè)人員可以購買開放式基金，但持有的基金有半年禁售期。據(jù)WIND咨訊統(tǒng)計，今年年中基金從業(yè)人員持基2.48億份，遠超去年年底的1.58億份。而在這半年中，上證指數(shù)從年初的5200點跌至6月底的2700點附近，半年跌去一半的“平均收益”，讓重倉基金的基金從業(yè)人員資金損失慘重。

　　明天的早餐在哪里？

　　產(chǎn)業(yè)資本話語權(quán)加重 券商尋創(chuàng)新求生存

　　“現(xiàn)在怕的，不是薪水要降到哪去，畢竟我從業(yè)也十幾年了，怕的是玩法都變了。”吳江認為，本輪熊市是在產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的博弈背景下產(chǎn)生的，跌破2245點意味著金融資本的徹底潰敗。“股市快20年的歷史，一直都是金融資本自己玩，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資本加入不說，還占據(jù)了絕對上風(fēng)，股市的規(guī)則都和以前不一樣了，這個熊市會發(fā)生什么真是難說。”

　　上一輪熊市，證券公司度過寒冬的招數(shù)并不多，無外乎就是“傭金大戰(zhàn)”，或者“賣官”。“只要你能拉來資金，你就可以到營業(yè)部當(dāng)經(jīng)理，甚至是老總。”吳江說。

　　但經(jīng)歷了幾個牛熊轉(zhuǎn)換后，證券公司也在尋找更多的生存方式。牛市時，不少證券公司推出了理財產(chǎn)品。熊市中，這些創(chuàng)新手段也被當(dāng)成突圍之舉。據(jù)報道，中信建投就推出了理財產(chǎn)品，據(jù)其北京安立路營業(yè)部總經(jīng)理陳利介紹，如果客戶把5000萬投入到這個金融創(chuàng)新產(chǎn)品中，就把2000萬投資于信托結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，2000萬投資于ETF套利產(chǎn)品，1000萬投資于集合資金信托計劃，以達到熊市中也有收益。

　　“這種方式確實能吸引一定客戶，但也只有那種大規(guī)模、有良好人力資源支撐的證券公司才做得到，我們能做到還比較難。”吳江認為。

　　2002年至2005年的熊市，引發(fā)了一波券商整肅風(fēng)暴，也“消滅”了很多資本玩家。這一波熊市，會引發(fā)什么呢？讓我們拭目以待。（記者朱雷）