盡管離冬天還有些日子，但身處熊市中的證券公司早已體會到寒意逼人，提前“入冬”。去年“日進斗金”的好日子漸成往事，目前許多券商開始降薪，以壓縮經(jīng)營成本。

　　周期性降薪

　　國內券商常自嘲為“城市農(nóng)民”，意思是他們也“靠天吃飯”，只不過看的是市場的臉色。前兩年的大牛市讓券商賺得盆滿缽溢，但進入2008年以來，股指大幅回調，行情日漸低迷，交易量大幅萎縮，券商收入每況愈下。雖然目前國內券商未像華爾街投行那樣因深陷金融危機而大面積裁減人員，但周期性的降薪潮已席卷大多數(shù)公司。

　　某大券商研究部門一位人士說，“看看我們餐廳里吃飯的人就知道，現(xiàn)在收入已無法和前兩年同日而語了。”在去年股市牛氣沖天的日子里，來餐廳用餐的人屈指可數(shù)，大多數(shù)人都選擇到外面比較好的飯館聚餐，但現(xiàn)在餐廳已人滿為患。

　　這位研究員透露，他們公司今年的年中獎已取消，而去年年中他曾拿到一個十萬元的紅包。他不無擔憂地表示，“如果市場繼續(xù)這樣低迷下去，不排除年終獎也要大幅縮水甚至泡湯的可能。”而像這樣取消今年年中獎的券商并不在少數(shù)。

　　受股市交易低迷影響最大的是券商經(jīng)紀部門，尤其是營業(yè)部。統(tǒng)計顯示，前三季度，券商傭金收入同比大幅下降39.14%至799.2億元，僅相當于去年同期的六成。據(jù)測算，目前股市日成交量約500億元，是國內券商經(jīng)紀業(yè)務的盈虧平衡點，而前段時期兩市成交量曾低于這個水平線。某券商營業(yè)部的工作人員介紹，去年他們的月薪可以達到幾萬甚至十幾萬元，而現(xiàn)在能拿到一萬元就不錯了。

　　與此同時，一向炙手可熱的券商投行部門保薦人員收入也大面積下滑。由于今年以來新股IPO及上市公司再融資速度明顯放緩，一些券商保薦人員幾乎沒有新項目可做，收入自然大幅縮水。

　　提前進入寒冬

　　由于創(chuàng)新業(yè)務暫時還難成氣候，目前國內券商營業(yè)收入仍然依賴于經(jīng)紀、投行、自營這三大傳統(tǒng)業(yè)務。股市低迷不僅降低了經(jīng)紀、投行兩項業(yè)務收入，一些公司的自營業(yè)務也出現(xiàn)了不小虧損。盡管有的公司將儲存在可供出售金融資產(chǎn)中的盈利釋放出來，但仍難擋整體業(yè)績的大幅下滑。

　　為了應付已經(jīng)來臨的寒冬，許多券商不約而同地選擇了壓低人工成本，勒緊褲腰帶過日子。在券商的日常支出中，人工薪酬是筆不小的支出，也是彈性比較大的一項，因此被選擇壓縮的可能性最大。

　　事實上，券商降薪已從半年報中露出端倪。統(tǒng)計顯示，上半年上市券商已發(fā)放的職工薪酬約為31.6億元，較去年同期減少8.6%，而部分券商已降薪逾六成。如宏源證券上半年員工工資同比減少64.4%，國元證券下降55.5%，長江證券、海通證券同比降幅分別為45.5%、19.3%。

　　不過，值得注意的是，今年以來監(jiān)管部門明顯加快推動券商業(yè)務創(chuàng)新步伐，券商直投等業(yè)務相繼開閘。創(chuàng)新業(yè)務品種的不斷增多，無疑會提高券商的“御寒”能力。(趙彤剛)