中國股市進(jìn)入下半年以來,依舊未有起色,而縱觀上半年的各方數(shù)據(jù)來看,以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為其命脈的各家券商都處于慘淡經(jīng)營期。

　　深圳市證券業(yè)協(xié)會今年前九個(gè)月的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,深圳所有營業(yè)部的總成交額,從年初1月份的7861億元,銳減到9月份的2645億元,降幅達(dá)66%。所有營業(yè)部的客戶資產(chǎn)總額,從1月份的6538億元銳減至9月4010億元。

　　同時(shí),單個(gè)營業(yè)部的營業(yè)利潤額也隨著大勢而大幅下降,在深圳證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)全市193家證券營業(yè)部的數(shù)據(jù)中,我們發(fā)現(xiàn),即便是如國信泰然、招商益田、中金深南等多家排名榜首的大型營業(yè)部,它們的利潤額年初到如今的降幅也達(dá)到60%上下,甚至有些營業(yè)部降幅達(dá)到90%左右。如業(yè)內(nèi)知名的國信泰然九路營業(yè)部向深圳市證券業(yè)協(xié)會的申報(bào)數(shù)據(jù)中,1月份的利潤總額尚有8944萬元,而9月份則銳減至804萬元。而一些小型證券營業(yè)部的利潤額,在9月的申報(bào)數(shù)字中甚至是負(fù)數(shù)。

　　吃不飽營業(yè)部不惜違規(guī)越界

　　在這種行市慘淡的年景下,除了裁掉經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍以及大降特降傭金的常規(guī)手段以外,深圳市多家證券營業(yè)部均絞盡腦汁,開發(fā)更多服務(wù)品種,甚至不惜違規(guī)越界,以達(dá)到吸引客戶的目的。

　　在金博會期間,若干證券公司營業(yè)部打出的傭金標(biāo)準(zhǔn),甚至降到了千分之一以下,其中還包含了印花稅的繳納點(diǎn)。

　　而某證券公司營業(yè)部,更是通過短信方式告知其客戶,稱只要開通某項(xiàng)服務(wù)功能,就能在下設(shè)的資金賬戶自由調(diào)撥資金,從而實(shí)現(xiàn)代替客戶還房屋貸款和交納水電費(fèi)等,省去以往賬戶繁多龐雜的煩惱。

　　“我們推出這項(xiàng)業(yè)務(wù)主要是面對繁忙的上班一族,方便客戶理財(cái)和日常還房屋貸款、繳納水電費(fèi)用等,最重要的是我們所有的業(yè)務(wù)都是免費(fèi)使用。”客服人員介紹,該項(xiàng)服務(wù)是所屬證券公司最新推出的一項(xiàng)試點(diǎn)業(yè)務(wù),目前只限在深圳地區(qū)開展。操作很簡單,只要到該證券公司當(dāng)?shù)貭I業(yè)部開立賬戶就可實(shí)現(xiàn)上述功能,一個(gè)客戶最多可設(shè)置5個(gè)不同銀行的資金賬戶。

　　同時(shí),記者暗訪得知,深圳某些證券營業(yè)部利用與香港毗鄰的特點(diǎn),與香港若干券商合作,開啟恒指股指期貨甚至是海外證券市場股指期貨炒賣的業(yè)務(wù)。

　　金田路某營業(yè)部工作人員在電話中稱,目前其所在營業(yè)部正在向其內(nèi)部客戶私下推廣恒指期貨的業(yè)務(wù)。

　　“開戶很簡單,只要您打電話預(yù)約,帶上身份證到我們營業(yè)部來,就能開立香港證券公司的賬戶了。”工作人員介紹,香港若干券商已然在深圳區(qū)域開立了多家代表處,而內(nèi)地券商營業(yè)部則把自己的客戶介紹給香港券商駐內(nèi)地的銷售人員,從中賺取一定的手續(xù)費(fèi)用,甚至與香港券商進(jìn)行交易利潤的分成。

　　同時(shí),工作人員介紹,對于客戶的資金轉(zhuǎn)賬,通常有兩種方式,并承諾保證客戶的資金不會出現(xiàn)安全問題。

　　“最好你有港澳通行證,能夠比較方便的去到香港,那你就可以在香港的銀行,比如中國銀行香港支行開立銀行賬戶,然后通過這個(gè)香港賬戶,來進(jìn)行港股恒指期貨炒賣的資金劃撥和結(jié)賬。”工作人員表示,“如果你沒有香港的銀行賬戶,也可以直接把資金劃撥給香港券商在深圳的代表處,由他們做資金結(jié)算和轉(zhuǎn)賬的中轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu),直接在深圳實(shí)現(xiàn)結(jié)算,也可以。”

　　雖然這種業(yè)務(wù)早已被證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)指認(rèn)為不受法律保護(hù)的投資行為,也多次發(fā)表警告聲明。但在股市進(jìn)入熊市慘淡期的時(shí)候,這種業(yè)務(wù)方式依然還是被某些證券營業(yè)部采用。

　　“還不是吃不飽,不然誰會偷偷摸摸搞違規(guī)操作,股民有需求,又靠近香港,你不做,自然有其他人會做,期貨公司也會來做這一塊,所以這也是營業(yè)部的無奈之舉。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　節(jié)流開源債券投資成動力

　　部分券商為了控制經(jīng)營成本,放緩了新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和升級服務(wù)部等擴(kuò)張步伐。某券商高層管理人士表示,業(yè)務(wù)收入受到很大影響,那么錢就要用在刀刃上,擴(kuò)張的計(jì)劃還是暫緩為好。

　　當(dāng)然,光靠嚴(yán)控成本以度過危機(jī)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。也許節(jié)約是有限的,但增收卻是無限的。一方面要節(jié)流,而更重要的是開源。

　　所謂“牛市看股市,熊市看債市”,而時(shí)下債市的火爆,讓那些原本被忽略的固定收益業(yè)務(wù)和部門重新獲得了券商管理層的青睞和重視。

　　來自Wind的統(tǒng)計(jì)顯示,截至11月20日,我國今年共發(fā)行了2267.9億元企業(yè)債、288億元公司債,兩者合計(jì)總規(guī)模為2007年的1.34倍。債券的大規(guī)模發(fā)行,不僅給券商帶來了豐厚的承銷收入,也增加了債券市場的交易量,為券商帶來了相應(yīng)的傭金收入。

　　固定收益盈利的劇增,也讓不少券商將原來地位較低的固定收益部提升至重要部門,甚至直接歸屬最高決策層直接管轄。

　　深圳某些券商則迅速將原來的理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整,積極向證監(jiān)會申報(bào)相關(guān)債券類投資集合理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)記者在金博會上獲悉,深圳安信證券申報(bào)的某只債券類集合理財(cái)產(chǎn)品在證監(jiān)會審批中,在上周已然過會,不日或?qū)⒐�開發(fā)售。

　　而中信證券也于11月20日推出一款可投資公司債的集合理財(cái)產(chǎn)品,該產(chǎn)品將以高信用等級公司債券等固定收益類產(chǎn)品為主要投資方向。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),2006年和2007年兩年總共只發(fā)行了18只集合理財(cái)產(chǎn)品,而今年則已有10多只集合理財(cái)產(chǎn)品成立,此外還有6只正在發(fā)售中。

　　從類型上看,在11月以前,今年成立的集合理財(cái)產(chǎn)品以非限定性產(chǎn)品為主,債券型和貨幣市場型等限定性產(chǎn)品的審批發(fā)售幾乎一直處于停滯狀態(tài)。不過,從11月起,限定性集合理財(cái)產(chǎn)品開始密集發(fā)行,11月在售的6只集合理財(cái)產(chǎn)品中,有4只屬限定性產(chǎn)品。

　　不過,債券的承銷發(fā)行一直處于不飽和狀態(tài),于是債券發(fā)行承銷中的大部分收入多會被大型券商獲得,中小型券商僅能在發(fā)行承銷團(tuán)中充當(dāng)輔助作用,所以今年債市的紅火對中小券商影響有限,但對大型券商的利潤卻貢獻(xiàn)不少。

　　深圳某創(chuàng)新類券商理財(cái)發(fā)展部人士在接受采訪時(shí)透露,目前監(jiān)管層對新的券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行,有意向債券投資方向引導(dǎo),而公司目前的開發(fā)也多考慮避險(xiǎn)因素,股票投資方向和境外投資方向的理財(cái)產(chǎn)品,無論是從監(jiān)管層還是公司自身來說,都被歸置為暫不考慮的方向。

　　在金融海嘯下的今天,被市場淡忘許久的債券投資或許能夠成為證券公司和投資者堅(jiān)持下去的動力之一。(記者晏磊)