2月最后一周，股指加速下探步伐，基金市場(chǎng)也損失慘重。上周，指數(shù)基金凈值暴挫，而債券基金再次成為避風(fēng)港。市場(chǎng)提醒投資者，在不能確定市場(chǎng)企穩(wěn)的情況下，還是要做好基本的配置，不能一味追求高收益而全部配置股票類(lèi)基金。

　　指數(shù)基金凈值暴挫

　　上周，在外圍市場(chǎng)不斷下跌和國(guó)內(nèi)央行回收市場(chǎng)流動(dòng)性的影響下，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)陷入調(diào)整，市場(chǎng)急挫使得今年以來(lái)股基反彈成果折損近半，股票型基金加權(quán)平均下跌7.01%，指數(shù)型基金加權(quán)平均下跌7.52%。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，基金重倉(cāng)金融、地產(chǎn)、鋼鐵等板塊跌多漲少。受此影響，偏股基金凈值收益下滑明顯，凈值跌幅超過(guò)11%的基金已經(jīng)超過(guò)10只。其中，嘉實(shí)主題精選和富國(guó)天鼎紅利跌幅超過(guò)11%，泰信優(yōu)質(zhì)生活、友邦上證紅利ETF、華夏中小板ETF、大成積極成長(zhǎng)、中郵核心優(yōu)選、易方達(dá)深證100ETF、東方精選、德盛精選股票的跌幅均在10%以上。受到高倉(cāng)位的左右，跌幅靠前的基本都是指數(shù)型基金。隨著市場(chǎng)起伏波動(dòng)往往會(huì)出現(xiàn)更為劇烈的調(diào)整，尤其是跟蹤中小市值股票為主的指數(shù)型基金。

　　股票型基金方面，雖然由于整體倉(cāng)位低于指數(shù)型基金，其平均單位凈值跌幅也相對(duì)較低，但其中一些投資較激進(jìn)的股票型基金，由于倉(cāng)位較高，且投資對(duì)象較集中，單位凈值跌幅也超過(guò)了滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作的指數(shù)型基金。

　　德圣基金研究中心江賽春認(rèn)為，從對(duì)基金行為的跟蹤看，隨著市場(chǎng)的上漲，基金倉(cāng)位相對(duì)于2008年底有一定提升，因而隨著市場(chǎng)下跌，短期之內(nèi)主動(dòng)投資方向基金也遭受了較大程度的折損。目前，在宏觀經(jīng)濟(jì)面未發(fā)生變動(dòng)的情況下，大部分基金對(duì)指數(shù)運(yùn)行的區(qū)間仍持保守的態(tài)度，隨著指數(shù)的不斷上漲，部分基金也會(huì)出現(xiàn)倉(cāng)位的主動(dòng)調(diào)減。

　　債基呈回暖跡象

　　與股票市場(chǎng)形成反差的是，上周債券市場(chǎng)在A股市場(chǎng)普跌的走勢(shì)中微幅上漲，國(guó)債及企債指數(shù)均震蕩攀升，債券類(lèi)基金收益有所好轉(zhuǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)的投資特點(diǎn)再次得以體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，固定收益類(lèi)基金中，債券型基金、保本型基金和貨幣型基金上周均以上漲為主，不過(guò)，其中部分參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資的債券型基金上周業(yè)績(jī)表現(xiàn)則不盡如人意。債券型基金(不包括中短債)平均增長(zhǎng)率為0.15%，富國(guó)天利、工銀瑞信信用添利、中信穩(wěn)定雙利位于前列，分別上漲0.88%、0.80%、0.71%。唯一的短債基金嘉實(shí)超短債上周上漲0.05%。

　　國(guó)泰基金認(rèn)為，近期債券市場(chǎng)上漲最根本的因素在于經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)的大幅下跌，中長(zhǎng)期債券本身已具備較高的投資價(jià)值。從風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度來(lái)看，債券基金在股市前景不明的情況下，仍然是資產(chǎn)配置的最佳“穩(wěn)定器”。

　　上周封閉式基金凈值也出現(xiàn)了大幅度調(diào)整。根據(jù)晨星中國(guó)的統(tǒng)計(jì)顯示，32只封閉式基金中，除了唯一一只以債券為主要投資方向的封閉式基金富國(guó)天豐強(qiáng)化以當(dāng)周0.38%的收益小幅上漲外，其他以股票為主要投資方向的31只封閉式基金全

　　面下挫，瑞福進(jìn)取下跌10.57%，基金開(kāi)元以當(dāng)周8.77%的跌幅位列第二，基金科瑞以8.16%緊隨其后。眾祿基金研究中心王晶表示，操作上可重點(diǎn)關(guān)注短期內(nèi)折價(jià)率擴(kuò)大、歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的品種。

　　新基金迎建倉(cāng)良機(jī)

　　對(duì)于市場(chǎng)的回調(diào)，多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為是由于前期漲幅較大的板塊所形成下行壓力，基本面及政策面并沒(méi)有出現(xiàn)根本變化。易方達(dá)基金認(rèn)為，全年來(lái)看，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，市場(chǎng)將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于反復(fù)震蕩中，但底部將會(huì)逐步抬高。

　　諾安基金也表示，市場(chǎng)短期震蕩不足為懼，投資者還是應(yīng)該根據(jù)自身的財(cái)力狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)等，選擇最適合自己的基金產(chǎn)品，同時(shí)樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念。

　　在短期回調(diào)空間和后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)雙重預(yù)期下，新入市的基金因?qū)�獲得建倉(cāng)良機(jī)而受到投資者歡迎。數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先股票基金首日認(rèn)購(gòu)即超過(guò)2億元，嘉實(shí)量化阿爾法基金、諾安成長(zhǎng)基金也宣布日均認(rèn)購(gòu)上億元，股指回調(diào)后發(fā)行的優(yōu)質(zhì)基金受到熱捧，表明投資者對(duì)新基金的建倉(cāng)優(yōu)勢(shì)已充分認(rèn)同。一些市場(chǎng)人士也認(rèn)為,股指處于目前點(diǎn)位，基金發(fā)行的安全邊際和賺錢(qián)潛力更大，因此投資者可以適當(dāng)關(guān)注新發(fā)行的優(yōu)質(zhì)基金。(記者 敖曉波)