牛年大盤牛氣沖天，基金凈值也隨之大幅攀升。眼下，一季度已接近尾聲，基金的排位也基本落定。根據德圣基金研究中心對基金一季度業績分析報告顯示，一季度基金業績分化加大：在反彈行情中，2008年表現抗跌的基金普遍排名下滑，而風格靈活積極的基金則有明顯提升。

　　2009年迄今，大基金公司旗下的基金普遍業績表現較為平庸，如博時、南方、易方達、嘉實等一線基金軍團，旗下偏股基金平均表現落后，這與投資者一般的認識似乎有些偏差。雖然大基金公司整體投研實力較強，但未必旗下基金產品業績就一定能領先，尤其是在股市風格快速轉換的階段。由于規模較大，投資調整難度更大，大基金業績更難超出平均。

　　穩健基金收益平平

　　基金投資風格對業績的影響仍然有很強的慣性。一貫風格積極的基金，在反彈行情中獲益最多，如中郵、光大等旗下基金；而長期風格穩健的基金則普遍表現平平，如上投摩根、交銀施羅德等旗下基金。此外也有部分風格靈活的基金比較好地調整了投資策略，在震蕩市中表現明顯提升。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，一季度基金業績變化特點符合對2009年基金投資策略的一貫判斷，即在全年震蕩市的預期下，規模中小、風格靈活的基金可能有更好的業績潛力。

　　投資風格決定成敗

　　★靈活調整曙光初現基金代表：新世紀基金

　　始終籠罩在行業倒數陰影下的新世紀系基金今年異軍突起，凸顯出小規模基金的靈活優勢。截至3月18日，新世紀分紅和新世紀優選兩只基金的凈值增長分別達到22.77%和30.15%，在同類基金中排名第1和第4。

　　德圣基金研究中心江賽春表示，2008年底后股市進入底部震蕩區間，新世紀系基金的快速、主動調整體現出基金投研實力的穩步增長，因此業績提升迅速。從2009年整體預期來看，小規模靈活基金仍然有一定的優勢，值得投資者關注。當然，靈活操作的同時也意味著較大風險，適合積極型投資者做部分配置。

    ★重倉堅守終獲轉機基金代表：中郵創業基金

　　在去年單邊下跌的環境中幾乎全軍覆沒的中郵系基金也成為2009年的一個亮點。公開資料顯示，2007年中郵系基金業績異常火爆，但2008年直落谷底，而2009年以來則重現生機：旗下兩只股票型基金中郵優選和中郵成長凈值

　　增長率分別為27.73%和20.29%，排名股票型基金第1和第12。

　　江賽春分析認為，中郵系基金獲轉機是因為抓住了近期反彈的機會，調整高度激進的投資策略，但要修復2008年巨虧帶來的負面影響仍有待時日。從2009年的投資預期來看，基民還是要對一貫高度積極風格的基金保持謹慎。★一成不變不再抗跌基金代表：泰達荷銀成長

　　2008年排名股票型基金第一的泰達荷銀成長今年意外翻船。截至3月18日，泰達荷銀成長凈值增長12.55%，在186只股票型基金中排名152，一季度業績落后幾成定局。

　　江賽春認為，投資風格因素成為荷銀成長業績迅速下滑的主因。首先由于該基金在資產配置策略上調整相對滯后，倉位配置上依然維持著2008年的水平——60%附近。另一重因則是該基金特定的持股風格，在熊市下成為抗跌主因，但在反彈中未能有效跟進市場風格轉換，導致業績落后。(記者敖曉波）