日前，修訂后的《期貨交易管理?xiàng)l例》獲國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議原則通過(guò)，期貨公司的業(yè)務(wù)范圍將由商品期貨擴(kuò)展到金融期貨和期權(quán)交易。業(yè)內(nèi)人士指出，作為期貨行業(yè)“根本大法”，新《條例》只是給期貨公司未來(lái)業(yè)務(wù)留下一道口子，除了能夠申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，境內(nèi)自營(yíng)以及境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還有很長(zhǎng)的一段路要走。

　　自營(yíng)和境外代理仍不現(xiàn)實(shí)

　　雖然新《條例》還有待進(jìn)一步修改后公布，但據(jù)知情人士透露，期貨公司業(yè)務(wù)將實(shí)行許可制度，按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類(lèi)頒發(fā)許可證。期貨公司除申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境內(nèi)期貨自營(yíng)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢(xún)、國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其它期貨業(yè)務(wù)等部分或者全部業(yè)務(wù)。

　　和1999年施行的《期貨交易管理暫行條例》相比，新《條例》中增加了金融期貨經(jīng)紀(jì)、境內(nèi)期貨自營(yíng)和境外期貨經(jīng)紀(jì)三項(xiàng)業(yè)務(wù)。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)期貨公司可以獲得的業(yè)務(wù)只可能是金融期貨經(jīng)紀(jì)。

　　“新《條例》只是一個(gè)原則性的綱領(lǐng)，界定了期貨公司業(yè)務(wù)的大方向，但具體細(xì)則還將由修訂后的《期貨公司管理辦法》來(lái)約束。”廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成博士表示，“從中長(zhǎng)期看，新《條例》為期貨公司的未來(lái)發(fā)展打開(kāi)了空間，但相信這種空間是有限的。短期內(nèi)，期貨公司從事境內(nèi)自營(yíng)和境外經(jīng)紀(jì)代理不太現(xiàn)實(shí)，但為他們的股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)鋪平了道路。”

　　知情人士透露，在修訂的《期貨公司管理辦法》最新稿中，對(duì)于期貨公司允許申請(qǐng)的業(yè)務(wù)范圍沒(méi)有境內(nèi)自營(yíng)和境外經(jīng)紀(jì)這兩項(xiàng)。“具體約束細(xì)則還得由期貨監(jiān)管部門(mén)制定，新《條例》不會(huì)將業(yè)務(wù)規(guī)定得很細(xì)”，上述知情人士表示，“真正意義上的業(yè)務(wù)放開(kāi)恐怕還有很長(zhǎng)一段路要走，即使放開(kāi)，也會(huì)對(duì)期貨公司資質(zhì)提出很高的要求。”

　　值得注意的是，目前已經(jīng)有廣發(fā)期貨、永安期貨、國(guó)際期貨在內(nèi)的六家期貨公司獲準(zhǔn)設(shè)立香港分支機(jī)構(gòu)，在港從事境外期貨業(yè)務(wù)。但業(yè)內(nèi)人士指出，這與直接代理境內(nèi)客戶參與境外業(yè)務(wù)還有本質(zhì)區(qū)別。肖成介紹說(shuō)，廣發(fā)期貨設(shè)立香港分支機(jī)構(gòu)，只能代理香港本土客戶，或持有香港護(hù)照在內(nèi)地居住的客戶，但不能直接代理境內(nèi)居民參與境外期貨業(yè)務(wù)。

　　期貨公司“分業(yè)”趨勢(shì)將現(xiàn)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新《條例》有利于期貨公司找準(zhǔn)自己的定位，從而為期貨公司今后實(shí)現(xiàn)“分業(yè)”經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。中大期貨總經(jīng)理林皓表示，目前期貨公司只能從事單一的商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，“同質(zhì)化”惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，但今后各個(gè)期貨公司的專(zhuān)業(yè)化分工將更加明顯。比如，有的期貨公司在金屬上是強(qiáng)項(xiàng)，有的擅長(zhǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨，有的在金融期貨中有優(yōu)勢(shì)，還有專(zhuān)門(mén)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有實(shí)力的公司可以申請(qǐng)自營(yíng)或者境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　“如果能夠真正放開(kāi)自營(yíng)，對(duì)優(yōu)質(zhì)期貨公司將是一大利好。”林皓說(shuō)，“我們也會(huì)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)有興趣，可以適當(dāng)練兵。”對(duì)此，肖成表示認(rèn)同。他認(rèn)為，從一般意義上講，業(yè)務(wù)空間拓展將改變期貨公司以前單一“同質(zhì)化”競(jìng)爭(zhēng)，期貨公司的利潤(rùn)來(lái)源有望增加。而且，由于有了不同的業(yè)務(wù)范圍，這就會(huì)促使期貨公司為了達(dá)到營(yíng)業(yè)范圍提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，從這個(gè)層面上講，新增業(yè)務(wù)將促使期貨公司優(yōu)勝劣汰。除此之外，期貨公司可以找準(zhǔn)自己的定位，如果期貨公司認(rèn)為自己達(dá)不到申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)，那就沒(méi)有必要申請(qǐng)很多業(yè)務(wù)，可以專(zhuān)心做好國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　“但我個(gè)人理解不會(huì)是普遍的放開(kāi)，一定會(huì)對(duì)期貨公司的資質(zhì)有一定的要求，不論是申請(qǐng)自營(yíng)業(yè)務(wù)，還是境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，都不會(huì)是普惠政策。”肖成說(shuō)，“但分業(yè)趨勢(shì)是必然的”。(記者 李中秋)