上周五個(gè)交易日，上證指數(shù)下跌3.50%，深證綜指下跌5.06%，其中大盤(pán)藍(lán)籌集中的中證100指數(shù)上證指數(shù)下跌2.61%，中小板指數(shù)下跌8.21%，中小板塊成為下跌的主力。

　　總體上看，上周的市場(chǎng)進(jìn)一步創(chuàng)出新低，導(dǎo)致各類(lèi)型股票投資方向基金的業(yè)績(jī)繼續(xù)出于折損的趨勢(shì)，恐慌的情緒正在演變成非理性的下跌。指數(shù)型基金與股票型基金的周凈值表現(xiàn)差距有所縮小，原因在于上周部分權(quán)重板塊表現(xiàn)突出，從而對(duì)指數(shù)型基金構(gòu)成了支撐。

　　上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)一周兩破4毛

　　全球資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩又一次讓QDII遭受重創(chuàng)。算上十一長(zhǎng)假，9天內(nèi)，8只QDII平均跌幅達(dá)14.3%，凈值損失106億元。10月10日，QDII單位凈值首次跌破0.4元，步入“三毛”時(shí)代。10月16日，上投亞太的凈值為0.392元，第二次進(jìn)入“三毛”時(shí)代。

　　在現(xiàn)有6只公布凈值的QDII基金中,工銀瑞信全球配置和華寶海外及海富通海外基金均定位于海外中國(guó)概念類(lèi)股;華夏全球和銀華全球的投資分散于全球市場(chǎng);而上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)則專(zhuān)注于亞太股市。隨著近期各國(guó)政府救市政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，多數(shù)海外市場(chǎng)股指將逐步回升，QDII基金凈值也將有所上升。

　　基金限購(gòu)以保證收益率

　　近日，多只債券和貨幣型基金發(fā)布公告稱(chēng)，對(duì)大額申購(gòu)進(jìn)行限制。其中，博時(shí)穩(wěn)定、中信雙利、興業(yè)貨幣宣布暫停接受單筆金額1000萬(wàn)元以上(不含1000萬(wàn)元)的申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)，而華夏基金則將旗下華夏現(xiàn)金增利的申購(gòu)業(yè)務(wù)限額由1000萬(wàn)元下調(diào)為100萬(wàn)元，華夏債券申購(gòu)限額由1000萬(wàn)元下調(diào)為50萬(wàn)元。對(duì)此，有市場(chǎng)人士表示，這可能與基金公司在年末開(kāi)始著手控制基金規(guī)模、保證收益率的策略有關(guān)。由“最牛基金經(jīng)理”王亞偉執(zhí)掌的華夏策略精選基金終于宣布將于20日開(kāi)始發(fā)行，此次發(fā)行也將對(duì)1000萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)進(jìn)行限制，這使華夏策略成為首只大額限購(gòu)的股票方向基金。

　　首只創(chuàng)新債基三日售罄

　　據(jù)了解，創(chuàng)新型債券基金——富國(guó)天豐債券基金在發(fā)行首日認(rèn)購(gòu)金額達(dá)12億左右，超過(guò)規(guī)模上限的一半。上周五，該基金已提前結(jié)束募集。自10月15日起，富國(guó)天豐在三日內(nèi)觸及20億規(guī)模上限，啟動(dòng)末日比例配售，這也是今年以來(lái)，新基金結(jié)束募集的最短期限。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，作為國(guó)內(nèi)第一只創(chuàng)新型債券基金，其封閉式設(shè)計(jì)使基金日常運(yùn)作獲得更穩(wěn)定的空間。

　　一周基金收益點(diǎn)評(píng)

　　☆一周基金收益前三贏家

　　基金名稱(chēng)　交易代碼　近一周收益　單位凈值(元)

　　盛利配置 310318 -0.16% 0.9560

　　天治增長(zhǎng) 350001 -0.24% 0.6347

　　德盛安心 253010 -0.91% 0.7660

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德圣基金研究中心數(shù)據(jù)區(qū)間：10月10日-10月16日

　　受股市再度探底下跌影響，上周基金業(yè)績(jī)榜單也陷入大幅虧損局面。新基金再度上升至排名前列，但老基金的排名有較大提升。其中排名前三的基金為盛利配置、天治增長(zhǎng)、德盛安心。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，一直保持較低的倉(cāng)位和保守的配置，以及持股風(fēng)格與市場(chǎng)契合是盛利配置相對(duì)抗跌的主要原因所在。而對(duì)金融債券的高配在一定程度上有利于基金在債券市場(chǎng)的收益。

　　天治增長(zhǎng)是一只保守配置型低風(fēng)險(xiǎn)基金，上周繼續(xù)保持業(yè)績(jī)前三，主要在于集中的高比例國(guó)債配置的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，整體倉(cāng)位較低也使其受益。

　　德盛安心回報(bào)基金上周雖有低風(fēng)險(xiǎn)配置的因素，但債券低配和對(duì)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的高度持有是基金業(yè)績(jī)不敵前兩只基金的主要原因。

　　☆一周基金收益后三輸家

　　基金名稱(chēng)　交易代碼　近一周收益　單位凈值(元)

　　中小板 159902 -14.40% 1.1120

　　大摩基礎(chǔ) 233001 -13.37% 0.3980

　　南方隆元 202007 -11.93% 0.4280

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德圣基金研究中心數(shù)據(jù)區(qū)間：10月10日-10月16日

　　上周中小板ETF受深市大幅下跌的影響，中小盤(pán)指數(shù)基金周跌幅為14.26%。高倉(cāng)位、積極投資是ETF基金高風(fēng)險(xiǎn)的根源，而近一月來(lái)中小盤(pán)個(gè)股的集體補(bǔ)跌則使得該指數(shù)再次領(lǐng)跌股市。

　　大摩基礎(chǔ)即原巨田資源基金，由于對(duì)資源行業(yè)的偏重，重配采掘能源行業(yè)，集中配置煤炭股。上周能源行業(yè)以-16.88%板塊跌幅列首位，嚴(yán)重拖累大摩基礎(chǔ)。

　　南方隆元持股主要集中在采掘、金融、食品飲料方面，持股相對(duì)集中。該基金在本輪調(diào)整以來(lái)業(yè)績(jī)一直較差，排名居后。江賽春表示，上周影響該基金業(yè)績(jī)的仍是較高的倉(cāng)位，另外中小盤(pán)股集中的批零、消費(fèi)等板塊個(gè)股跌幅加大，對(duì)基金業(yè)績(jī)影響較大。

　　投資建議

　　回避高風(fēng)險(xiǎn)品種

　　盡管管理層近期頻繁出臺(tái)積極政策，但上周A股市場(chǎng)的下跌表明市場(chǎng)仍未產(chǎn)生根本性轉(zhuǎn)折。國(guó)金證券基金研究中心研究總監(jiān)張劍輝表示，目前需要密切關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和外圍金融市場(chǎng)區(qū)域穩(wěn)定的信號(hào)。因此，偏股型基金投資者應(yīng)控制投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，階段性回避高風(fēng)險(xiǎn)基金，而中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型基金是相對(duì)較好的選擇。債券型基金以其較為穩(wěn)定的收益吸引了眾多投資者的關(guān)注，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可擇機(jī)加大該品種的配置比例。(記者 高晨）