“保本基金投資正當時”南方恒元保本基金的基金經理蔣峰，基于對國內外經濟形勢以及發展趨勢的判斷后這樣說道。

　　所謂保本基金，就是能保證投資本金的基金。一般情況下需要投資者具備兩個條件，一是認購期間買進，二是持有到期。自2003年6月第一只保本基金——南方避險增值成立以來，國內先后有7只這樣的保本基金成立，但目前僅剩下4只。

　　保本基金是如何做到保本的？它的風險在哪里，這是投資者非常關注的。

　　目前國內保本基金通常為2年或3年，而保障的比例通常為投資本金的100%。保本基金是通過雙重機制來實現“本金安全”保證的。

　　從國際市場來看，基于期權的組合保險(OBPI)和恒定比例投資組合保險(CPPI)策略在保本基金的運作機制中被廣泛采用。由于金融衍生品種的匱乏，國內保本基金大都采取恒定比例投資組合保險(CPPI)策略，該策略基本原理就是用債券投資的收益作為可以損失的風險資本，去股票市場賺取更高的收益。

　　為進一步實現“本金安全”保證，保本基金運作中引入擔保人，即擔保人對投資者到期后全額收回本金提供連帶責任擔保。

　　擔保人信譽與實力是保障投資者收益的重要砝碼，國內目前正在運作的保本基金中南方避險基金的擔保人是中投信用擔保有限公司、銀華保本基金的擔保人是首創集團、金元比聯寶石動力保本基金的擔保人是首都機場集團、國泰金鹿保本基金的擔保人是中國建銀投資有限責任公司，正在發行的南方恒元保本基金的擔保人為中國投資擔保有限公司。國金證券研究認為擔保人的實力和信譽均毋庸置疑。

　　保本基金屬于低風險品種。2004年，南方避險增值基金在上證指數下跌15.04%的市場環境下凈值小幅增長0.60%；2005年5只保本基金在上證指數下跌8.33%的環境下整體凈值增長6.35%，高于同期債券型開放式基金和偏股票型開放式基金。而在2008年來的市場風險集中釋放過程中，保本基金的凈值縮水幅度也相對較小。

　　保本基金雖然比較稀缺，但是依然在堅持創新，近期南方基金管理公司推出了認購、申購均可實現本金保證的創新型基金——南方恒元。中國銀河證券研究所王群航稱南方恒元為“一只更加人性化的保本基金”。

　　蔣峰提醒投資者在選擇保本基金的時候要適當關注以下因素：第一，投資的出發點。選擇保本基金一定要建立長期投資的概念，因為通常保本基金的周期都是三年，如果沒有到期就贖回，那么無法保證本金的完全回收。第二，對保本基金的定位。保本基金是介于固定收益和股票之間的產品，如果債券市場機會大一些，它就更向債券基金的方向靠近,反之就向股票基金方向靠近。

　　渣打首推組合保本理財方式

　　“一邊提供保本收益，一邊為孩子的教育提供保障，這是我們這個產品的最大特色。”渣打銀行的相關負責人這樣介紹到。近期市場上對保本產品的需求特別高，為了應對這種情況，渣打銀行在全國率先推出了組合保本產品——財保雙全，即由渣打銀行代銷的保險產品“無憂寶貝教育金計劃”與“利率掛鉤投資賬戶”組合而成。

　　“利率掛鉤投資賬戶”投資期限為6個月，持有到期可以享受本金100%保本。投資門檻為10萬元，預期年化收益率4.60%。

　　“無憂寶貝教育金計劃” 保額20萬元，并定期進行返還現金，現金返還高達保額的90%，還可以選擇將教育金儲蓄生息，滿足資金靈活調度需要。在合同有效期內享有現金分紅的權益，在合同滿期時更可享受特別紅利，分紅約高達4.7萬。

　　兩個產品結合后，“利率掛鉤投資賬戶”年化收益率將升級為6.0%的VIP等級。(王晨）