環(huán)球金融海嘯全面爆發(fā)之前，巴菲特和李嘉誠在評(píng)估趨勢(shì)、拿準(zhǔn)時(shí)機(jī)上均眼光獨(dú)到。李嘉誠已不止一次針對(duì)股市泡沫和環(huán)球經(jīng)濟(jì)前景提出警告，并高價(jià)位沽售中海集運(yùn)，而巴菲特也在H股市場(chǎng)高位賣出了中石油，盡管當(dāng)時(shí)的輿論嘩然。

　　然而，隨著源于次貸引發(fā)的金融危機(jī)深化，兩位國際大師在投資理念上卻產(chǎn)生了一些分歧。

　　近日有消息稱，李嘉誠的旗艦公司和記黃埔叫停全球業(yè)務(wù)的新投資，在明年中之前，所有未落實(shí)或未作承擔(dān)的開支都會(huì)省下來，并要檢討全部投資項(xiàng)目。此前，巴菲特在美國政府救市前已出手50億美元砸向高盛，隨后更撰文號(hào)召公眾購買美國的股票。

　　巴菲特購買大量股票當(dāng)然有他的理由，“別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼。”他認(rèn)為，大家現(xiàn)在均采取現(xiàn)金為主的策略，但現(xiàn)金是一項(xiàng)可怕的長(zhǎng)期資產(chǎn)，沒有任何回報(bào)且肯定貶值。同時(shí)，美國政府的救市政策，很可能導(dǎo)致通貨膨脹并加速現(xiàn)金貶值。

　　對(duì)于上述觀點(diǎn)，李嘉誠卻有自己的看法。最新的數(shù)據(jù)顯示，李嘉誠旗艦公司和記黃埔目前持有約1724億港元資金，其中高達(dá)69%即1190億港元是現(xiàn)金，其余主要投資于最穩(wěn)健的政府債券，完全沒有投資企業(yè)債券、結(jié)構(gòu)性投資工具和累計(jì)期權(quán)產(chǎn)品。

　　李嘉誠的“謹(jǐn)慎”，或許與其長(zhǎng)期從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。種種跡象表明，金融危機(jī)已全面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移，美國、德國三季度GDP為負(fù)值表明西方發(fā)達(dá)國家已開始陷入衰退，國際貨幣基金組織近日更大幅下調(diào)2009年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)明年將出現(xiàn)第二次世界大戰(zhàn)以來的首次收縮。做好過冬準(zhǔn)備，已成為現(xiàn)時(shí)企業(yè)家必需應(yīng)對(duì)的無奈之舉。而巴菲特逆市低位購入股票的“貪婪”，則基于其堅(jiān)持的長(zhǎng)期投資理念，盡管短期被套也不會(huì)影響長(zhǎng)期收益。

　　值得關(guān)注的是，李嘉誠叫停全球業(yè)務(wù)的新投資的時(shí)點(diǎn)，已明確在明年中。這是否暗示著：這個(gè)時(shí)點(diǎn)將是經(jīng)濟(jì)周期或股市趨勢(shì)周期的一個(gè)拐點(diǎn)呢？