近來萬能險結算利率不斷走低，截至昨日，共有超過20家壽險公司陸續公布了10月份萬能險結算利率數據，記者統計發現，除信誠人壽等少數公司的萬能險賬戶仍保持相對穩定的小幅增長外，萬能險利率整體仍以下調為主。分析人士表示，如果資本市場未來仍未出現好轉，再加上降息預期的擠壓，萬能險利率仍有進一步下調的可能。

　　繼9月份普遍大幅下調后，10月份萬能險利率依舊維持下降格局，從記者粗略統計的15家保險公司公布的數據看，有7家下調10月份結算利率，下調幅度在20至50個基點。僅中美大都會小幅上調了10月份結算利率，而有7家仍維持了9月份的利率水平，記者粗略計算的結果顯示，上述15家公司的10月份萬能險結算利率平均水平在4.4%左右。

　　從統計數據看，在普遍下調的同時，不同公司之間的萬能險結算利率差距也開始逐漸顯現。在記者統計的萬能險賬戶中，最低已經降至3.20%，而部分收益處于第一梯隊的保險公司盡管也在順勢調低利率，但幅度相對緩慢。中國平安萬能險結算利率今年8月份達到5.75%，此后開始下調，10月份最新數據為5.25%，仍位居市場前列。

　　記者發現，盡管市場整體呈現下調的走勢，但仍有公司逆市小幅上調了結算利率。

　　不能光看投資收益

　　華泰證券分析師劉鵬對記者表示，投資收益大幅減少是導致近期保險公司集體下調萬能險結算利率的主要因素，另一方面，此前保險公司為維持較高的結算利率，提高產品吸引力，將牛市時期積累的平滑準備金進行了不同程度的釋放，目前險企的萬能險平滑準備金支撐能力已大幅下降。

　　此外，由于萬能險收入的保費主要投資于債券、基金以及大額存款，近期央行的連續降息也會對其收益造成沖擊。“在進入降息通道后，如果明年資本市場再不好轉，萬能險結算利率還可能進一步下降。”

　　在利率連續下調的情況下，曾經覆蓋在萬能險上的投資色彩已經逐漸消退。在央行連續2次降息后，目前國內商業銀行3年期和5年期的定期存款利率仍分別維持在4.77%和5.13%。

　　盡管萬能險的復利滾存的收益高于單利計算方式，但前期手續費較高，其投資收益與銀行定存相比并無任何優勢。

　　某壽險公司有關人士對記者表示，在這種情況下，投保人不應該單純去比較投資收益，因為很多投資方式的獲益都高于萬能險，而應當回歸其最核心的生死兩全保障功能。

　　不能代替銀行儲蓄

　　銀行儲蓄利息的計算基準是存入銀行賬戶的所有資金，但萬能險的保證收益并非全部保費的收益率，而是扣除保障成本、初始費用、賬戶管理等之后進入投資賬戶的資金的收益。

　　據記者了解，投保萬能險的最初幾年內，其手續費用扣除比例較高，而實際進入投資賬戶的資金較少。只有長期持有保單，隨著手續費用占比的不斷降低，萬能險的投資收益性才能得到體現。業內人士告訴記者，對于投保萬能險的消費者來說，如果在短期內支取資金，每提取一次都會收取一筆相應的手續費用，會影響整體收益，還不如銀行存款方便。 (記者紀晨璐)