最近，市場上涌現了一些收益率遠遠高于市場整體水平的信托類理財產品，一年期產品年預期收益率高達8%。與此同時，由于利率步入快速降息通道，一些信托貸款類理財產品到期收益率低于當初設定的預期收益率。現在已有部分產品設置了“收益率隨基準利率變化”的條款。

　　業內人士表示，目前信貸類理財產品面臨的信用風險和利率風險都在加大。投資者在購買該類產品時，不要被高收益率迷惑，一定要看清楚問明白其背后隱藏的風險到底有多高，自己能否承受。銀行在銷售該類產品時，一定要明確解釋背后隱藏的信用風險，同時對于降息時利率調整的具體辦法，也應給予明示，以減少糾紛。

　　高收益率再度涌現

　　近期，在諸多理財產品紛紛調低預期收益率的大背景下，有幾款新發的高收益理財產品格外引人注目。

　　民生銀行發售了“非凡理財增贏13號理財產品T211”，其為一年期產品，預期收益率高達8%，投資門檻僅5萬元。該產品募集資金主要是通過信托計劃向江蘇熔盛重工有限公司發放信托貸款。杭州銀行新推的幸福理財0826期個人理財計劃，三年期，預期年化收益率高達8.50%；其還規定，持有滿一年預期年化收益率為6.50%，持有滿二年預期年化收益率為7.50%。該計劃資金主要是加入中投網新建設股權投資的信托計劃。

　　對于這種逆勢上揚收益率的理財產品，興業銀行天津分行理財規劃師柳青認為，這類高收益的產品背后可能會對應著較高的風險，一些企業由于貸款難而轉向通過信托貸款進行社會融資，由于其信用等級較低，提供的貸款利率也相對較高。產品風險也比較大，投資者要特別注意。

　　這一點銀行自身也已意識到，記者向民生銀行咨詢其產品時，其相關負責人明確表示，產品風險比較高，銀行不建議普通追求穩健的投資者購買。同時，該產品運作時以美元結算，還存在匯率風險。杭州銀行的客服人員也一再強調其產品屬非保本浮動型產品，存在一定的風險。

　　柳青表示，在當前環境下，投資者在挑選銀行理財產品時，要盡量回避那些與國際市場掛鉤的產品，也應回避那些投向風險較大行業的理財產品。

　　新發產品下調收益率

　　目前步入了快速降息的通道，在過去兩個多月時間里央行3次下調了利率，這使得市場上銀行理財產品的利率浮動風險也在加大。新發理財產品的預期收益率被不斷調低。

　　以招商銀行銀行發行的“金葵花”安心回報人民幣理財計劃為例，其正在發行(11月6日到11月12日)的52期年化收益率2.65%，而10月30日到11月5日發行的51期年化收益率為2.80%，10月23日到10月29日發行的50期年化收益率為3.05%，下降幅度很快。

　　與此同時，市場上開始出現理財產品到期時收益率被調低的現象。根據普益財富公布的信息，中信銀行在2008年7月11日發行的“中信理財快車計劃0817期13號”，于10月28日到期，該產品投資期限為96天，發行時公布的預期年收益率為4.85%、5.11%(認購50萬元及以上)，而到期時實際年化收益率為4.66%、4.92%(認購50萬元及以上)，比預期收益率下降0.19%。中信銀行解釋，中國人民銀行從10月9日起下調貸款基準利率，導致理財產品的收益率下降。

　　記者注意到，部分銀行已在產品說明中明確標明或隱性說明。如工商銀行“理財金賬戶”專屬信托投資型人民幣理財產品(一年期)，明確說明“由于信托項目年化收益率根據人民銀行三至五年期貸款利率變動同幅度調整，產品預期最高年化收益率也以產品起始日三至五年期貸款利率(7.29%)為基準同幅度調整，每半年調整一次。”“中信理財之債市通1號”中也明確提示了利率風險：債券投資面臨的最主要風險為信用風險，主要是由于債券的價格與利率的走勢呈反向變化。當債券基金組合的久期越長，它所面臨的利率風險將越大，具體體現在基金的資產凈值將隨著利率的波動而產生較大的變化。

　　專家表示，后市降息預期也很強，投資者在購買理財產品時，要特別注意這些明示的或者潛藏的利率浮動風險。多次降息后產品的收益率可能下降到一個比較低的水平，投資者在購買前應該三思。(記者 胡結友)