投資貼士

　　由于股指期貨“破繭欲出”，引發大批“老股民”變身“新期民”。但記者發現他們不可避免地遺留著股市的種種慣性思維，分析人士表示，新期民一旦以股市的思維進入期貨的操作，將面臨種種不確定的風險因素，形成不可忽視的投資誤區。

　　誤區一：做期貨也要牛市

　　“工業品期貨牛市變熊市了嗎”？“農產品期貨牛市還有多久”？不少“老股民變新期民”開戶時都會提出這類問題。他們潛意識堅持“牛市賺錢熊市賠錢”的理念，其實，股市的“牛”和“熊”概念并不適用于期市。因為期市并非只有“買入—上漲—賣出”這一種盈利模式，還可以有“賣出—下跌—買入”，以及五花八門的多種套利、套期保值等盈利模式。如果要給期貨“牛市”下一個定義，那就是上下振幅巨大的時期，盈虧機會大增，即為牛市。

　　誤區二：買對了“滿倉捂著”，買錯了“長線持有”

　　很多股民喜歡買定一支股票后就持股不動，不少股評家也推崇“長線是金”的投資理念。但在期貨市場，從戰略上講可能沒錯，從戰術上講就不合適，因為即便是所謂的牛市行情，短線做空也可以盈利。

　　有些期民，尤其是一些“新期民”不懂追加保證金的規則，以為只要認準了趨勢，就可以“滿倉捂期貨”。但期貨是杠桿機制的保證金交易，關鍵要把握好資金使用率。一旦有較大的反向波動，如果沒有預留資金去追加保證金，結果是明明做對了方向也會遭遇強行平倉，而最終的結果是資金損失殆盡。合理的方式是入場的資金永遠保持在倉位的1/3。

　　誤區三：“炒新”穩賺

　　股市由于新股發行制度的一些缺陷，導致新股上市都會有較高的利潤增長空間。期貨市場則沒有炒新概念一說。

　　例如：去年上市的黃金期貨一亮相就接近漲停，高出當日現貨價近10%。但上市首日刷新世界期金價格歷史紀錄的黃金期貨次日就“翻臉不認人”，主力合約Au0806跌4.28%，Au0807合約跌4.75%。首日殺入做多的黃金期民次日本錢蒸發過半，傷痕累累。 (高菲)